今年A股市场最为火热(rè)的“中特估”板块又将迎来重磅级(jí)指数(shù)ETF产品！

　　中国基金(jīn)报记(jì)者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的(de)3只中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF，发行日期已经正式定(dìng)档(dàng)。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发(fā)售，其中，网下现(xiàn)金、网(wǎng)下股票认购期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上(shàng)限均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品(pǐn)发行预期，多(duō)位业内人士用(yòng)“乐观、理(lǐ)性”来形(xíng)容。在他们看来，首先(xiān)，中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF契合目前资本(běn)市场的行情主线，预计发(fā)行情(qíng)况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设置了发行上限，加上部分券商近期对于(yú)基金的发行(xíng)导向转为保有量(liàng)考核，也不会(huì)过份(fèn)冲(chōng)刺(cì)首发规模(mó)。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中证国新(xīn)央企(qǐ)主题系(xì)列指数有助于(yú)资本市场(chǎng)从科(kē)技领域、能源(yuán)产业等多维度服务央(yāng)企，强(qiáng)化(huà)股东回报(bào)，帮助投资者走进央企(qǐ)、认识央企，支持(chí)央企利用资(zī)本市(shì)场做(zuò)强做优做大，提升市(shì)场影响力、号召力，切实促进央企上市公司(sī)实现高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批(pī)的(de)3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发行日期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)对外发(fā)布基金(jīn)发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF定于5月15日至19日期间正(zhèng)式发(fā)售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认购期(qī)为5月15日(rì)至19日，网(wǎng)上(shàng)现金认(rèn)购(gòu)期为5月17日(rì)19日。

　　从发(fā)行规模上看，3只(zhǐ)基金均设置(zhì)20亿元的(de)首发募(mù)集上限。3只基金(jīn)费率也稍有差异，招商及汇添富旗下的(de)中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF管理费+托(tuō)管费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费(fèi)上看，认(rèn)购份额小于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份(fèn)之间的，广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元(yuán)/笔。

　　托管行(xíng)方面(miàn)，广发中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添富中证国新央企股东回报ETF由建设(shè)银行托管，招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF的(de)托(tuō)管方则是(shì)中(zhōng)信建投证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上交所拟定于5月11日举办“发现央(yāng)企投资(zī)价(jià)值促进央(yāng)企(qǐ)估值(zhí)回(huí)归”业(yè)务(wù)交流会(huì)暨国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF宣介(jiè)会。会议主旨为(wèi)进一步探(tàn)索(suǒ)建立中国特色估值体(tǐ)系，引导央企投资价值发现，推动央企估值(zhí)回归(guī)合理水平。上(shàng)交所、中(zhōng)国国(guó)新、指数公司、券(quàn)商(shāng)、基(jī)金(jīn)公(gōng)司等(děng)相关领导将出席会(huì)议。

　　在(zài)多位业内人士看来，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF未(wèi)来都将在上交所上市，上交所此次会议或为产品发行预热。

　　不少(shǎo)行业人士也看(kàn)好央企股东回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市场的行情主线，包括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比较重(zhòng)视，基金公司肯定会重点发行，但目前(qián)市(shì)场(chǎng)上也存在不少(shǎo)央(yāng)企主题基金(jīn)，因此(cǐ)预计此(cǐ)次(cì)央企股东(dōng)回报ETF发行也会相对理性。”一位(wèi)基金公(gōng)司(sī)人士表现。

　　一位券商(shāng)人(rén)士也表示(shì)，所在券(quàn)商(shāng)会参与其中一只(zhǐ)央企股东回报(bào)ETF的发行(xíng)工作(zuò)，但并不会过度冲刺(cì)首(shǒu)发规模(mó)。

　　“首(shǒu)先，央企(qǐ)股东回报ETF契(qì)合目前资本市(shì)场的行情(qíng)主线，产品本身就比较(jiào)好卖；其次，我们近期已将考核侧(cè)重(zhòng)点(diǎn)放在(zài)产(chǎn)品保有量上，同(tóng)时(shí)降低基金首发的考(kǎo)核(hé)权重。”上述(shù)券(quàn)商人士称。

　　一位基金公司人士也(yě)预计，类似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在此(cǐ)次央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF上(shàng)上演(yǎn)。“近期多(duō)家基金公司上(shàng)报的中证国新央企(qǐ)ETF已经(jīng)分为三批陆续推向(xiàng)市场，而不(bù)是九(jiǔ)只(zhǐ)同(tóng)时获批发售，就是为(wèi)了避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽管(guǎn)销售(shòu)机构不会(huì)过(guò)度拼基金首发，不过，目前市(shì)场上非常(cháng)关注‘中特估’板块，预计发行(xíng)情况(kuàng)也会(huì)比较乐观(guān)。”

　　基金积极布局(jú)央(yāng)企主(zhǔ)题产品

　　为投资者带来(lái)分享改革红利工(gōng)具

　　“中特(tè)估”成(chéng)为今年以来资(zī)本(běn)市场的(de)热门，基金公司也积极布局(jú)相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续(xù)申报了21只央(yāng)国企主题基(jī)金，易(yì)方达、汇添富、南方(fāng)、博时(shí)、招商(shāng)等各大(dà)公募巨头(tóu)都有(yǒu)参(cān)与，其(qí)中嘉实、华(huá)安、银华基金(jīn)等多(duō)家机构，还(hái)各申报了主、被动两(liǎng)只(zhǐ)产品，积极填(tián)补这一产品条线(xiàn)。

　　除了中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达(dá)、南方、银华还同时(shí)上报了跟踪“中证(zhèng)国新(xīn)央企科技引(yǐn)领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报了中证国新央企现(xiàn)代能源ETF，据了解，上述(shù)中证(zhèng)国新央企ETF也有望尽快获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴随着这(zhè)些(xiē)主题(tí)产品的发行，意味着，个人和机构投(tóu)资者拥有(yǒu)配(pèi)置央企特色指(zhǐ)数、分(fēn)享改革红利的(de)便捷工(gōng)具(jù)。

　　据业(yè)内人士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易(yì)会满提出(chū)“探(tàn)索建(jiàn)立(lì)具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系(xì)，促(cù)进市场资源配置功能更好发(fā)挥”。这(zhè)一讲话为A股(gǔ)市场未来发展和改革指明了(le)方向(xiàng)，成熟完(wán)善的估(gū)值(zhí)体系对于资本市场的(de)价值发(fā)现以及资源配置(zhì)功能的(de)发挥有重(zhòng)要作用(yòng)，也是(shì)资本(běn)市(shì)场(chǎng)支持(chí)实体经济(jì)发展的(de)重要基(jī)础。因此，看准“中国特色估值体系”背景之下，央国(guó)企估值重塑的机(jī)遇，行业(yè)对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储备了不少央国企主题(tí)基金(jīn)，就是看(kàn)准这类企业(yè)的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有中国特(tè)色(sè)的估值体系，有助于提升(shēng)市(shì)场对国有上市(shì)企业的关注度，对企业估值(zhí)层面的各类因素(sù)做(zuò)进一步(bù)的研究和探讨，强化相关领域在新环境(jìng)下(xià)的资(zī)产价格预(yù)期。

　　此外(wài)，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央国企(qǐ)板块的投(tóu)资逻辑(jí)是比(bǐ)较完备的(de)：一是央企是实现国家战略发展的“排头兵”，不(bù)断(duàn)受到政策的(de)支持与引导(dǎo)；二(èr)是央企(qǐ)作(zuò)为资本市场“压(yā)舱(cāng)石(shí)”“基(jī)本盘”具有(yǒu)重(zhòng)要作用；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来在不断完善(shàn)中国特色现代资本市场下，预计国资央(yāng)企有望(wàng)迎来估值修(xiū)复。

　　汇添富基金经理晏(yàn)阳也表示，当前稳健的经营业绩为央(yāng)国企的(de)估值(zhí)重(zhòng)塑提(tí)供了市(shì)场认可的基础。从盈利能(néng)力方面(miàn)来看，近年来央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类(lèi)型企业，高于A股平(píng)均水平(píng)，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)央国(guó)企(qǐ)较强的“价(jià)值创造(zào)”能力。从成长性来看，2022年三季(jì)度国资(zī)委旗下上市央企营业总收入同比增长8.53％，同(tóng)期全部A股为2.52％；归(guī)母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央国(guó)企的发展韧劲(jìn)。展望未来，央国(guó)企上市公司(sī)质量的提升或将成(chéng)为央国企估值重塑的核(hé)心动(dòng)力。

　　招商基金量化投资(zī)部基金经理(lǐ)刘重杰也表示，从公司经营的角度看，上(shàng)市央、国企(qǐ)的盈利能(néng)力相(xiāng)比A股市(shì)场整体而(ér)言更(gèng)加稳(wěn)健，ROE、分红率、股(gǔ)息(xī)率过往长期领(lǐng)先，具备(bèi)较高的长期投(tóu)资价值，或更(gèng)符(fú)合机(jī)构(gòu)投资者、个人养老(lǎo)金(jīn)等配置性的(de)需求。在中国特(tè)色估值(zhí)体系的推进(jìn)过程中，央企股东回(huí)报指数具(jù)备较好的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　关于(yú)央(yāng)企回报(bào)ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所跟踪的央企股东(dōng)回报指数是什(shén)么？

　　答(dá)：中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报指数，指(zhǐ)数由国(guó)新投资有限(xiàn)公(gōng)司(sī)定(dìng)制，主要(yào)选(xuǎn)取国务院国资(zī)委(wěi)下(xià)属现(xiàn) 金分红(hóng)或(huò)回购总额占总市值比(bǐ)率较高的50只(zhǐ)上市(shì)公司证券作(zuò)为指数样(yàng)本(běn)， 以反(fǎn)映(yìng)央(yāng)企股东(dōng)回报主题(tí)上市公司证券的整(zhěng)体表现(xiàn)。

　　指(zhǐ)数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材(cái)料、房地产(chǎn)、机械设备等，前十大成份股(gǔ)权重合(hé)计(jì)约33％，均为(wèi)央企板块蓝筹股。

　　央企股东(dōng)回报指数前(qián)十大成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企股东回报指(zhǐ)数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回报指数聚焦高(gāo)分红(hóng)与(yǔ)高回购央企，指数近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高于主流(liú)指数(shù)的分红水平(píng)。

　　低估值：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数当(dāng)前市盈率约为(wèi)9倍，相对于主流指数表现(xiàn)出更低(dī)的估(gū)值(zhí)水平，央企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数近五年ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以上，体(tǐ)现出较好(hǎo)的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只央企(qǐ)回报ETF发(fā)行(xíng)时间是？

　　答(dá)：产品募集日基本是5月15日至5月19日(rì)。投资者可选(xuǎn)择(zé)网上现金认购、网下现(xiàn)金认购(gòu)和网(wǎng)下(xià)股票认购(gòu)3种方式(shì)

　　4、问：目(mù)前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF发(fā)行早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称有限(xiàn)额(é)么？

　　答：目(mù)前3只产(chǎn)品募(mù)集规模上限为20亿元，如果募(mù)集规模(mó)超过20亿(yì)元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答(dá)：一般(bān)ETF产品(pǐn)涉(shè)及认购费(fèi)、管理(lǐ)费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产(chǎn)品(pǐn)认购费(fèi)用(yòng)来看，在认购(gòu)金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品(pǐn)为0.4％，其他(tā)两只(zhǐ)为0.5％，而高(gāo)于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而(ér)托管费上，广(guǎng)发旗下产(chǎn)品为(wèi)0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上市安(ān)排(pái)，以(yǐ)及后续做市(shì)商(shāng)如何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所上市(shì)。多家公司(sī)后续将(jiāng)安排做(zuò)市(shì)商，保障(zhàng)充(chōng)分(fēn)的流动性支持(chí)。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金的基金经理(lǐ)人选？

　　答(dá)：从目前看，这三(sān)家(jiā)基金公司(sī)都(dōu)由“实力派”来担纲(gāng)基(jī)金经(jīng)理。其中(zhōng)广发央企回报ETF拟任基金经理罗国庆为广发基金指(zhǐ)数投(tóu)资部副总经理，而汇(huì)添(tiān)富央企回报(bào)ETF采取了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股东回报指数历史表(biǎo)现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报(bào)指数过去三年累计涨幅41.42％，过(guò)去(qù)三年历史(shǐ)年化回报12.60％，超越同期沪(hù)深300和上证(zhèng)红(hóng)利(lì)指数的(de)表现(xiàn)。

　　9、问：如何看(kàn)待央企(qǐ)指(zhǐ)数的投资价值？

　　第(dì)一、央企特(tè)色突出：1、市(shì)值优势明显，具备(bèi)较(jiào)高(gāo)的长期(qī)投资价值；2、央企经(jīng)营较稳健(jiàn)，整体(tǐ)平(píng)均盈利(lì)高于(yú)A股；3、肩(jiān)负社会责(zé)任(rèn)，是国家战略发展(zhǎn)主(zhǔ)力军。

　　第二、“中特(tè)估(gū)”背景：估值较(jiào)低，重塑中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系背景下估值提升空间较大。

　　第(dì)三、红利因子(zi)叠加：1、红利属(shǔ)性更明显，追求分享(xiǎng)高质(zhì)量发展(zhǎn)成果2、具备一定抗通胀能力和抗(kàng)风险的配置(zhì)效益(yì)。

　　10、问：目前央企(qǐ)概念已经(jīng)涨过一轮(lún)了，板块(kuài)持续性(xìng)如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低分(fēn)位水平。截至2023年4月底，中证(zhèng)央(yāng)企指(zhǐ)数(shù)市盈率(lǜ)TTM为10.59，低(dī)于全市场中证(zhèng)全(quán)指的17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至今，中(zhōng)证央企指(zhǐ)数估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平（市盈率TTM）处于(yú)其38％分位水平(píng)。无论横向对比还是(shì)纵向比较，央企(qǐ)整体估值(zhí)水平与其(qí)经济地位并不(bù)匹配，亟待改善，在政(zhèng)策支持(chí)下有望迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重估或是贯穿全年的(de)主线(xiàn)。从(cóng)券商机(jī)构的对外(wài)观点来看，多(duō)家券商明确(què)表(biǎo)示今年的投资主线之一就是央国企价(jià)值重估。部分券(quàn)商的观点如下：

　　国信证券：继续把握(wò)国企(qǐ)价值重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅干扰(rǎo)，坚(jiān)持(chí)数字经济(jì)+国企改革(gé)主线；

　　平(píng)安证券：数(shù)字经(jīng)济+国企(qǐ)改革的投(tóu)资主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮(lún)国企改革和中国特色估值(zhí)体系(xì)推动(dòng)下，当前(qián)国企价值重估行情有望持续并(bìng)形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称