自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创板再迎(yíng)巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近(jìn)一(yī)个(gè)月时(shí)间，场内(nèi)资金在科创板投资上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了(le)科(kē)创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半(bàn)导体及(jí)芯片指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业(yè)内人士看来(lái)，场内资金不断借(jiè)道ETF基金加速布局科创板(bǎn)、半(bàn)导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市场(chǎng)对上述板块投资价值的(de)认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大(dà)板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内资金配(pèi)置的(de)工具性产品，ETF市(shì)场一直有着逆势投(tóu)资的特(tè)征，最近一(yī)个(gè)月，随(suí)着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿(yì)元，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金资金净流(liú)入(rù)也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业持(chí)续(xù)获(huò)得(dé)资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市场(chǎng)关注(zhù)焦(jiāo)点(diǎn)，另一方面随(suí)着半导体下行周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资(zī)金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板(bǎn)的(de)核心板块业绩变化来(lái)看，电子、计(jì)算(suàn)机(jī)和通信板块的2023年(nián)盈利和收入预期(qī)增速保持在(zài)较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时新能(néng)源板块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整(zhěng)体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季度的利(lì)润增速相(xiāng)对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预(yù)期净(jìng)利润增速(sù)来看，科创50相比其(qí)他宽基(世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁jī)指(zhǐ)数(shù)仍(réng)有(yǒu)优势，配置性价比较(jiào)高，反映出较好(hǎo)的基本(běn)面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水平，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度(dù)依然较(jiào)优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年(nián)估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以及对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁ong>行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段时间，半导(dǎo)体(tǐ)行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省(shěng)公布外汇法法令修正案(àn)，将先(xiān)进芯片(piàn)制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的(de)管制对(duì)象，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月的公(gōng)告期后，并将(jiāng)于(yú)7月(yuè)开始(shǐ)实施。受益于国产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为(wèi)5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半(bàn)导体板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底(dǐ)这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸(xī)金(jīn)”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来(lái)半导体(tǐ)行(xíng)业走势(shì)，国(guó)泰(tài)基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价格持续下探之后，当(dāng)前阶段(duàn)或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于其他半导体(tǐ)产业链环节，具备较强的(de)大宗商品(pǐn)属性，国(guó)际(jì)龙头会在下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的(de)错配使得(dé)存储行业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑(zhù)底阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表(biǎo)的人工智(zhì)能(néng)新(xīn)兴需求爆发，对(duì)于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持(chí)续下探的周期(qī)性磨底，芯(xīn)片(piàn)板块有望在今年下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产业基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘扬则(zé)表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机会(huì)需要看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出现，以及(jí)一些真(zhēn)正的(de)创新落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费电子(zi)大概率在二季度及二季度(dù)以后触(chù)底，当行(xíng)业(yè)周期触底，科(kē)技创(chuàng)新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧(cè)收(shōu)缩匹(pǐ)配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的时期，价(jià)格下行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来(lái)库(kù)存加速(sù)出清(qīng)，营(yíng)收和利润迎来拐点。