美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份(fèn)业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭(jiē)露出了(le)业内(nèi)人士眼下(xià)的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的(de)首(shǒu)选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢(h女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思uān)迎的(de)资(zī)产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得(dé)留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有者最终会得(dé)到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最(zuì)为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最(女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或(huò)者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者(zhě)在美(měi)国债务违约下的(de)投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至了(le)远超之前几次(cì)债限危机时的水平(píng)，尽管这仍(réng)表明实际违约的(de)可(kě)能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无(wú)法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入黄金(jīn)进(jìn)行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行业(yè)危(wēi)机(jī)和美国债务违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的(de)历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数(shù)投(tóu)资(zī)者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌(diē)落债(zhài)务(wù)悬崖会发生(shēng)什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基(jī)准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些(xiē)期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国(guó)库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近美(měi)国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入(rù)措施中获得(dé)一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国(guó)库(kù)券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美(měi)元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没(mé女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思i)有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率策(cè)略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者(zhě)还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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