随(suí)着公募基金2023年一(yī)季报(bào)披(pī)露拉开帷幕(mù)，多位知名(míng)基金经理调仓(cāng)换股(gǔ)以(yǐ)及对后市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银(yín)华(huá)基金(jīn)李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中表示(shì)，看(kàn)好(hǎo)半导体、电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会。他(tā)认(rèn)为AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续波动。投(tóu)资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及(jí)半导(dǎo)体(tǐ)和制(zhì)造业正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等(děng)主要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本(běn)面扎实的优质个(gè)股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会(huì)。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中泰资管姜(jiāng)诚(chéng)、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域(yù)的(de)密切关注，但观点(diǎn)略有不同(tóng)。

　　“果链”龙头新(xīn)进成为第一(yī)大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅(fú)调入AI相关(guān)概念股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李晓星在管的(de)10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基金仓位维持(chí)在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银(yín)华中小盘(pán)精选、银华(huá)盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银(yín)华丰享一(yī)年持有、银(yín)华心选一年持有A 在今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心(xīn)怡A、银华心佳(jiā)两年持(chí)有期、银华(huá)心享一年持有、银华心兴三年(nián)持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华心(xīn)兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港股仓位，比如(rú)银华心佳两年持有期港股(gǔ)仓位(wèi)从去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年(nián)持有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华(huá)中小盘为(wèi)例，前十大重仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯(xùn)精(jīng)密、金(jīn)山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司(sī)、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精密成为第一大重仓(cāng)股，截至一(yī)季(jì)报，该(gāi)基(jī)金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还(hái)增(zēng)持了精测电子，较去年底增加了16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿(yì)元，新(xīn)晋成(chéng)为第7大(dà)重仓股。值得注意(yì)的(de)是，上述“进新(xīn)”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科(kē)能(néng)源、海光信息(xī)、复旦微(wēi)电、锦浪科技则退出(chū)前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金(jīn)减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值(zhí)2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列(liè)第二、四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在一季报(bào)中，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表达(dá)了自己对市场(chǎng)的看法，基金(jīn)君为大家(jiā)做了些重点摘(zhāi)要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中表示，对于今年(nián)国内的宏观判断依然是经济整体稳健复苏，产业结构调整继(jì)续升级，居民消费信心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们(men)判(pàn牛鬼蛇神是什么生肖)断由于(yú)国家自身实力(lì)的不断增(zēng)强，国(guó)际伙伴跟我们的利益共(gòng)同(tóng)点变多，国际形势(shì)相对之前会(huì)趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热(rè)的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网(wǎng)之后又一革命性的技术，现(xiàn)象级应用推出后，国内外各(gè)巨头加(jiā)速入局。需(xū)要关(guān)注(zhù)的是，AI 产业的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投(tóu)资(zī)机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以(yǐ)及(jí) AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　半导(dǎo)体(tǐ)方面，我(wǒ)们维持看好国产替代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材(cái)料、零部件环节，中长期 看，伴(bàn)随(suí)国产供应(yīng)商积(jī)极验(yàn)证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导(dǎo)体下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的去库存，有(yǒu)望在今(jīn)年下 半年重启上行周期，向上弹性取(qǔ)决于下(xià)游需求恢复的力度，数据中心(xīn)有望率(lǜ)先回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被(bèi)市场抛(pāo)弃(qì)较(jiào)多的板块，交易占比和估(gū)值已经处于(yú)历史(shǐ)偏(piān)低的位置。只是市(shì)场对于上涨的(de)标的更多地关注利(lì)好，对于下跌的板块更多地关注利空(kōng)。我们(men)总体认为现在市场对于新能源(yuán)板块的担忧讨论，更多是对于一(yī)个下跌(diē)板块(kuài)的(de)应激式反(fǎn)应(yīng)。在去年(nián)的中报中，我们曾经提到了新(xīn)能(néng)源板块的一些风(fēng)险点，这些风险点在经过大半年的消(xiāo)化后，在(zài)这个估(gū)值分位以及(jí)股价位(wèi)置下，我(wǒ)们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充(chōng)分(fēn)释放，目前(qián)这(zhè)个(gè)时间段(duàn)，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还看好(hǎo)电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍(réng)是第(dì)一大重仓股

　　冯明远继续加仓新(xīn)能源相关(guān)个股

　　一(yī)季报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明远在管(guǎn)的6只基金(jīn)平均仓位(wèi)为92.27％，其中(zhōng)，信澳(ào)研究优(yōu)选A的股票仓位(wèi)从去(qù)年底(dǐ)75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)、信澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳星(xīng)奕A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代(dài)表(biǎo)作信澳新能源产业为例，该基(jī)金一季度增持璞(pú)泰来，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值(zhí)为4.37亿元，仍位(wèi)列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增(zēng)持了科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)是中伟股份(fèn)，今(jīn)年一季度较(jiào)去年(nián)底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技为“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该基金(jīn)对(duì)爱柯(kē)迪(dí)、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行(xíng)不(bù)同(tóng)程度减持，其中，减持幅度最大的是天齐(qí)锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市(shì)值2.19亿(yì)元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经(jīng)历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏(sū)”的(de)预期 中(zhōng)趋于(yú)明显的(de)回暖，但基(jī)于“强预期，弱现实”的担忧，随(suí)后又出现了(le)显著的回调(diào)，从而总体(tǐ)呈 现(xiàn)出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基(jī)金(jīn)的投资主要聚(jù)焦在新能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分板块的整体(tǐ)走势与市(shì)场趋同(tóng)，导致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半(bàn)导体 和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股(gǔ)，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信保诚基金王(wáng)睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观(guān)看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经理(lǐ)也发布了一季(jì)报。其中(zhōng)，中信保诚(chéng)基金权益(yì)投资部总(zǒng)监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济目(mù)前处在一个温(wēn)和复苏(sū)的(de)通道，在海外(wài)加息(xī)进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽(kuān)松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市场行(xíng)情的开展，二季(jì)度指数仍(réng)有可能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王睿减(jiǎn)表(biǎo)示持了部分短期达到目标价的相关品种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整了一部分科(kē)技持(chí)仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代表(biǎo)作中信保(bǎo)诚创新(xīn)成长为例(lì)，该基金在一季度增(zēng)持了晶盛机(jī)电、TCL中环(huán)、当升科技、中航(háng)光(guāng)电等(děng)个股，人福医药“新(xīn)进”前十(shí)大。

　　王(wáng)睿在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表(biǎo)示，对(duì)于人工智能这一非(fēi)常宏(hóng)大(dà)的命题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相(xiāng)信(xìn)这(zhè)是一项会(huì)对目前(qián)的生(shēng)产和生活(huó)方式带来重大变化的(de)技术变(biàn)革，值得我们投(tóu)入(rù)非(fēi)常(cháng)多的(de)精力去跟(gēn)踪和研究。但另一方面(miàn)，我们目前还无法(fǎ)相对准确的评(píng)估这项技术革命给具体(tǐ)公司和行业(yè)格局带来的(de)影响，也不能给出(chū)大部分公(gōng)司一个相对清晰的定(dìng)价，因此我们一(yī)季度暂时还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较(jiào)多(duō)的(de)电(diàn)动车和光(guāng)伏表(biǎo)现不佳(jiā)，受到了一些(xiē)短期(qī)因素的干扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资者预(yù)期变化(huà)导(dǎo)致部分个股出现了(le)较(jiào)大回调，目前行业(yè)整体估(gū)值水平(píng)处于(yú)历史较(jiào)低位置，而(ér)这两(liǎng)个行业未来(lái)的发(fā)展方向(xiàng)还是相对(duì)比(bǐ)较确定的(de)。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰资(zī)管基金(jīn)经理姜诚(chéng)也发布(bù)了一季报在(zài)一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市(shì)场走势再(zài)次(cì)佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现牛鬼蛇神是什么生肖最好的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程(chéng)中(zhōng)最重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚它(tā)对投(tóu)资(zī)有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将(jiāng)如(rú)何分配？ 市(shì)场当前认为(wèi)的(de)受益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了(le)什么(me)程度以及(jí)渗透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原理告诉(sù)我们，价值会随着时(shí)间增长，而非随着(zhe)利润波动(dòng)。所以(yǐ)在(zài)海量信息中，我们需要重点关注(zhù)长期(qī)因素，淡化短期因素。人(rén)工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有足(zú)够的把握去(qù)捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回(huí)避它带来的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的(de)资产，是(shì)我们的投资目标(biāo)。好资产的(de)标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优(yōu)势(shì)维(wéi)持得长、平(píng)均净资(zī)产收益(yì)率(lǜ)高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下(xià)能(néng)够把长期利润转(zhuǎn)化(huà)为诱(yòu)人分红。所以，我(wǒ)们(men)会一如既往(wǎng)，不去猜测(cè)和追逐(zhú)市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选A代(dài)表作为(wèi)例，该基金在(zài)一季(jì)度减持(chí)了中国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水(shuǐ)泥、美(měi)的集团，增(zēng)持了工商银行、建(jiàn)发(fā)股(gǔ)份、招商(shāng)银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个(gè)季度(dù)，姜诚表示，自己(jǐ)的(de)组合没有大的变化，是因为长(zhǎng)期观点(diǎn)没有大的变(biàn)化。对中国经济的长(zhǎng)期(qī)乐(lè)观(guān)，结合当前市(shì)场提供的较低估值水平(píng)，让我们可以(yǐ)在热点不(bù)断(duàn)切换的市场中保持平和。但投资是一项苦差事，需要(yào)随(suí)时准备证(zhèng)伪自己的观(guān)点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 牛鬼蛇神是什么生肖