金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的(de)股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　回族女人为什么离婚少　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好(hǎo)日本(běn)股市(shì)的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国际会(huì)计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变(biàn)化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为(wèi)将会(huì)撤离世界(jiè)舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全失(shī)去(qù)竞(jìng)争优(yōu)势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济的(de)边(biān)际(jì)变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰(tài)君安表示(shì)在新(xīn)的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也(yě)会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗体系以及人工智能的发展，也(yě)意味着(zhe)劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市公司(sī)提(tí)高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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