一度(dù)被(bèi)称为“机构投资者风向(xiàng)标”的股票ETF市(shì)场，迎来(lái)重大变局，个人投资者不(bù)仅(jǐn)在新发(fā)基(jī)金中占据主流，存量产品也(yě)超过了机构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行业(yè)ETF投教工(gōng)作成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优(yōu)势被(bèi)投(tóu)资者逐(zhú)渐认知，以及投资热点轮动加二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效快、主题和行业ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下(xià)，国内资本市场(chǎng)正在经历股民转(zhuǎn)基民(mín)，由“投(tóu)个股(gǔ)”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来看，个人(rén)在股(gǔ)票ETF占比抬升，有利(lì)于投(tóu)资者分散风险，提高市场交易活(huó)跃度，长远(yuǎn)可(kě)提高A股市(shì)场稳定性。

　　新(xīn)发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周披(pī)露的个人投资者平均占比83.9％，个(gè)人投(tóu)资者俨(yǎn)然(rán)成为新(xīn)发(fā)权益ETF的主(zhǔ)力军。

　　而从(cóng)全市场数据看(kàn)，2022年个(gè)人投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点(diǎn)，但(dàn)仍然在股票ETF市场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　针对(duì)个人(rén)投资者占比的变化，华泰柏瑞指数投资(zī)部(bù)总(zǒng)监助(zhù)理、基金经理李沐阳表示，2018年以前，权益类ETF的(de)规模主要集中(zhōng)在几大宽基ETF，一般都是(shì)机构投资者做配置去买ETF。2019年以后，行业(yè)ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指数相关(guān)业务同仁在(zài)ETF投教工作上的共同(tóng)努力，ETF作为交易工具(jù)的优势(shì)，越(yuè)来越被普通个人投资者认知，从而(ér)使个人股票占比的大幅(fú)提升。

　　具体到(dào)今(jīn)年新(xīn)发(fā)ETF个人占比较高(gāo)的(de)现象，国泰基金也分析，今年以来A股市场持(chí)续回暖，投资者情绪比(bǐ)较积极(jí)，新发产品募资环境比较好，也(yě)越来越受到个人投资(zī)者的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部分由(yóu)股民转化而来，这些个人投资者也认识(shí)到ETF持(chí)有一篮子股票，胜(shèng)率(lǜ)大(dà)概率更高，相(xiāng)对于个股来说(shuō)，也能更好地分散风险。

　　基煜研(yán)究也(yě)补充(chōng)道(dào)，个人投资者“买新不(bù)买旧”的理念扎根较深，更(gèng)倾向(xiàng)于交易(yì)新上市的(de)ETF，而机构(gòu)投资(zī)者对于(yú)时间(jiān)成本的把控较(jiào)严格，在看准(zhǔn)投(tóu)资机会后，更倾向于去申购老产品。

　　近五年个(gè)人(rén)占比呈(chéng)攀升(shēng)势头

　　个人增持宽基(jī)ETF，机构增持行(xíng)业或(huò)主题ETF

　　从近五年(nián)数(shù)据(jù)看，个人在股票ETF占比也呈(chéng)现明显(xiǎn)的震荡(dàng)攀升势(shì)头。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比(bǐ)例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占(zhàn)比(bǐ)达到54.52％的高(gāo)点，超(chāo)过了机构(gòu)资金，股票(piào)ETF作为“机构(gòu)投资(zī)者风向标”成为过(guò)去式。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了机构占比。

　　分结构来(lái)看，在宽基(jī)ETF中，个人占比从(cóng)38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分(fēn)点；而(ér)个人投资者占比较高的行业(yè)或(huò)主题ETF，同(tóng)期则(zé)从60.6％的(de)高点(diǎn)回落(luò)只55.23％，下(xià)降5.38个(gè)百(bǎi)分点。

　　但由于(yú)国内(nèi)ETF整体仍在扩张态势中，个(gè)人投(tóu)资者在(zài)行业或主题ETF产(chǎn)品中(zhōng)占比下(xià)降，但绝对份额也是在增(zēng)长的(de)，这一数据更(gèng)代(dài)表了机构投(tóu)资者对(duì)行业(yè)或(huò)主题(tí)ETF的认可度(dù)也在不断抬(tái)升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教工作在发挥作用。”李沐(mù)阳表示，在下沉(chén)调研的(de)过程中(zhōng)，我们发现大部(bù)分(fēn)投资者都会(huì)将较为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作为尝试(shì)。潜移默化(huà)中，宽(kuān)基ETF扮演了资产组合配置(zhì)中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补(bǔ)充道，由于(yú)近年来行业轮动加快(kuài)，而(ér)宽基ETF可(kě)以帮助投资者把握比较均(jūn)衡(héng)的(de)投资机会，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注。早在(zài)2018年和(hé)2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)有所降低，宽基ETF会比(bǐ)较受欢迎；而(ér)在市场(chǎng)上行时，行业和主题异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨空间又大，风(fēng)险偏好也随之上升，所(suǒ)以行业和主题ETF占比则会提升。

　　基煜研(yán)究也表(biǎo)示，近五年市(shì)场成交热情的(de)提升带来(lái)了A股市场的大幅(fú)发展，个人投资者入市规模激增，而(ér)在经历(lì)了多种行情风(fēng)格的锤炼后，尤其(qí)是操作难度较(jiào)高的2022年之后，投资者们对于跑(pǎo)赢基准的(de)难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能(néng)够(gòu)有效的跟上基准的步(bù)伐；另一方面，近(jìn)几年投资热点轮动较快，新的投资(zī)领域带来了大量的学习(xí)成本，而ETF的(de)投资门槛较低，运作透明(míng)度(dù)较高，因而逐步获得个人投资者的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜(yù二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效)研(yán)究(jiū)分析(xī)，一是随着A股市场愈发成熟、有(yǒu)效性提升，个人投(tóu)资(zī)者对于β收益的认(rèn)知(zhī)将越来越(yuè)深入，近几年可以看到更多投资者会基(jī)于大势选择宽基投资(zī)工(gōng)具；另一(yī)方面(miàn)，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资主(zhǔ)线(xiàn)较(jiào)为(wèi)清晰，如消费、新能源、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更容(róng)易受(shòu)到追捧(pěng)。

　　提升(shēng)交易活跃度

　　长远可提高A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的稳定(dìng)性

　　随着个人占(zhàn)比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)股票ETF市场总成(chéng)交(jiāo)额12.67万亿元(yuán)，同比增(zēng)长43％；年平均换(huàn)手率也从(cóng)7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，股票ETF市场个人(rén)占比(bǐ)超过机构(gòu)，有利(lì)于股民转为基民(mín)，为投资者分(fēn)散(sàn)风险，提升(shēng)交易活跃(yuè)度，长远可提(tí)高(gāo)A股市(shì)场的稳(wěn)定性。

　　国(guó)泰基金表示，ETF的个人投资者大都由股民转(zhuǎn)化而(ér)来，个人(rén)投资(zī)者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉且相比个股(gǔ)可以更好(hǎo)地平滑风险，也能(néng)够获得交(jiāo)易的参与感，于是更多选(xuǎn)择(zé)通过ETF来(lái)参与市场。相比(bǐ)个股来说，ETF的二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效风(fēng)险(xiǎn)更分散波动也(yě)更小，因此(cǐ)个人投资者选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来看可(kě)提高A股市(shì)场的稳定性。

　　“个(gè)人投资(zī)者在ETF投(tóu)资上可能交(jiāo)易频率更(gèng)高，也更容(róng)易受到市场(chǎng)消息的影响，这对于(yú)我们基(jī)金管(guǎn)理人的持续(xù)运营(yíng)和投资(zī)者陪伴都提出了更高(gāo)的要求。”国泰基(jī)金相关人士称。

　　“更高的个人(rén)占(zhàn)比可(kě)能会带来更(gèng)活跃(yuè)的交易，并带来更有(yǒu)吸(xī)引力的市场。”李沐阳也(yě)称(chēng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效