券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及(jí)去年较(jiào)低的基(jī)数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一季报悉数(shù)披露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思(jiào)为(wèi)显著的(de)有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排(pái)名，新的十大(dà)分(fēn)别是中信证券（54.17亿(yì)元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通(tōng)证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商一季报(bào)的优秀表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨停(tíng)，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连续3个(gè)交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增(zēng)速为正，其(qí)中(zhōng)20家增(zēng)速(sù)达1倍(bèi)至数(shù)倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及(jí)1家上(shàng)市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家(jiā)，分别(bié)是天(tiān)风证券、华(huá)西(xī)证(zhèng)券、东北(běi)证券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券、红塔证(zhèng)券(quàn)、江海(hǎi)证(zhèng)券、湘财(cái)股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样具有可圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持(chí)着(zhe)业绩的(de)稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得(dé)一定成绩(jì)，但营(yíng)业利润仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家同比增速(sù)为(wèi)正、7家增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西(xī)南证(zhèng)券(quàn)增速领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营(yíng)收不足亿元(yuán)的(de)低基数有关，其今年一季度营(yíng)收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营(yíng)收增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅(fú)度(dù)较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上市主体分(fēn)别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名(míng)前十(shí)，其一季度(dù)营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收(shōu)增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信(xìn)建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观(guān)点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证券一季(jì)报(bào)时称(chēng)，东方(fāng)证券自(zì)营投(tóu)资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高增，全年(nián)盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)领(lǐng)跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投资致使(shǐ)利(lì)息支出有所增长，市场(chǎng)回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借(jiè)卓越的创新(xīn)业务能力，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西(xī)部(bù)证券(quàn)在关于国(guó)金证券的研报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响国金证(zhèng)券业绩核(hé)心因素(sù)，一季(jì)度自营业务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司(sī)完成再(zài)融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资(zī)成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的(de)一(yī)年，尤(yóu)其(qí)是受到(dào)自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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