市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市="http://img.jrjimg.cn/2023/05/14/4ae5c301847bcdfa947d801db0512e88.png" alt="首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期(qī)权(quán)要来(lái)了，将如何改(gǎi)变市(shì)场？">

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更多吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参数(shù)适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步(bù)完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策(cè)部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续(xù)发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的示(shì)范引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经济(jì)质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板(bǎn)设立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更(gèng)有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够(gòu)有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所(suǒ)旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期权、中证50汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市0ETF期权和深证100ETF期权。

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