今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年(nián)公募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择标准也(y淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀ě)在提淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是(shì)以下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的(de)基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为银行(xíng)、第三(sān)方基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量(liàng)优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基(jī)金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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