用友(yǒu)网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服务转型第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用(yòng)友网(wǎng)络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单季最(zuì)大亏损；2022年(nián)净利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第(dì)三年净利下(xià)滑。与此对(duì)应的是，2020年以来公司股价持续大跌(diē)。

　　这与(yǔ)用(yòng)友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净利同(tóng)步(bù)大增(zēng)、股价大涨的同(tóng)向共振，大相迥异。

　　目前，用友网络股价(jià)为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来(lái)单季最大亏(kuī)损

　　净利(lì)连续三年下(xià)滑

　　用友网络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入14.75亿(yì)元，同(tóng)比增长15.3％；归属于上市(shì)公司股东的净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿元(yuán)，创该公司2001年5月上(shàng)市以来(lái)单(dān)季最大亏损。

　　此前，用友网络发布(bù)的年报(bào)显示，2022年公司(sī)营收92.62亿元，仅微增(zēng)3.69％；归母净利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比(bǐ)下降69％。这是(shì)在(zài)2019年(nián)创下净利11.8亿元(yuán)的(de)历(lì)史最高点之后，用友网络(luò)连续第三年净利下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年7月创下历史新高之(zhī)后，用友网络股价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增53亿

　　葛卫东等(děng)投资(zī)者被套

　　在2022年股价大(dà)跌(diē)前，用(yòng)友网络(luò)在股价(jià)相对高(gāo)点进行了(le)定(dìng)增(zēng)融资(zī)。此次定增吸引了(le)不少(shǎo)机(jī)构参与，包(bāo)括(kuò)高毅、葛卫东(dōng)等知名机构和(hé)投资者(zhě)。

　　2022年(nián)1月，用友(yǒu)网络披露定增结果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元(yuán)。当时(shí)，在定增市(shì)场颇为(wèi)活跃的(de)私募大(dà)佬葛卫东(dōng)，也参(cān)与了定增，投入资(zī)金约(yuē)2亿元。

　　但(dàn)在定增(zēng)结束之后，用友网络发布的2021年业绩(jì)明显不及市场预期(qī)，2021年净(jìng)利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友网络的2022年各季度业绩更(gèng)是连续爆雷(léi)：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在(zài)此背(bèi)景下，用友网(wǎng)络(luò)的股价(jià)从2022年(nián)2月37元的高点，最(zuì)低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫(wèi)东(dōng)的总持股数(shù)，也从(cóng)2022年一季度的7626万股，到(dào)2022年三季度末退出前十大(dà)股东，在(zài)此期(qī)间(jiān)，其减持数量至少(shǎo)有4100万股。其定增(zēng)投资也惨遭(zāo)被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络(luò)股价大跌。

　　云服(fú)务转型第二(èr)阶段道阻且长

　　在(zài)用(yòng)友网络的发展(zhǎn)历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过财(cái)务软件服务企业的会计电算化，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服务(wù)企(qǐ)业的信息化，现在的3.0阶段是服务企业的(de)数智化。

　　具体来说(shu下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖ō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型(xíng)云(yún)服务业务，引领中国企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进(jìn)入(rù)新的战略发展阶段（3.0-II），战略目(mù)标是(shì)构建和运(yùn)营全球(qiú)领先的(de)企(qǐ)业云(yún)服务平(píng)台(tái)。

　　2015年，用友网络正式发布(bù)了(le)完全基于互联网架构的企业互联网开(kāi)发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云、人力云等云(yún)产(chǎn)品得到逐步发展，各(gè)领域云(yún)上线运营(yíng)、逐步融合。

　　从(cóng)2017年开始，用(yòng)友BIP经(jīng)历了第一个阶段的下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖”用(yòng)友云”面世、云平台及领域服务快速(sù)发(fā)展，第二(èr)个阶段的统一底(dǐ)座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发(fā)和持(chí)续迭代，用(yòng)友的(de)BIP 3正式(shì)发(fā)布(bù)，用友云进入新(xīn)的(de)发(fā)展(zhǎn)阶段。

　　从(cóng)公(gōng)司业务占比来看，用友网络云服(fú)务(wù)转型取(qǔ)得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其(qí)云(yún)服务业务实现(xiàn)收入63.53亿元，同(tóng)比增(zēng)长19.4％，占总营(yíng)收(shōu)的比重(zhòng)为68.6％，较(jiào)2021年提升(shēng)9个百(bǎi)分点，已成为公司(sī)主要(yào)收入来源并(bìng)继续扩(kuò)大(dà)收入占比(bǐ)。

　　但从高(gāo)端市场份(fèn)额来看，用友却还(hái)是没有多大(dà)突破。《2021年中国工业(yè)软件发展白皮(pí)书(shū)》显示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整体市占(zhàn)率超过70％，其中用(yòng)友市占率达到40％。但(dàn)在高(gāo)端ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国(guó)外巨头SAP和(hé)Oracle占比(bǐ)达到(dào)53％。

　　3月20日，在(zài)市场(chǎng)曝出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价(jià)直接跌停。尽管(guǎn)华为目前(qián)仅为自用，并不一定(dìng)会面向外(wài)部(bù)市(shì)场提供高端ERP软件，但股(gǔ)价的(de)跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高端(duān)ERP软件市场竞争力信心的(de)严重不(bù)足，也反(fǎn)应了其在高端(duān)市场的进(jìn)展(zhǎn)不(bù)佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网络3.0转型(xíng)第(dì)一阶(jiē)段(duàn)，即2016年-2019年，在其营收逐(zhú)渐增长的同时(shí)，净利(lì)润也在同(tóng)时逐(zhú)年增(zēng)长，且(qiě)增(zēng)幅(fú)远高于营(yíng)收增幅。对应(yīng)到股价上，在此(cǐ)期间，用友网络股价大(dà)涨下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(zhǎng)约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转(zhuǎn)型的第二(èr)阶段，即2020年至(zhì)今(jīn)，其营收仅仅小幅增长，几乎(hū)可以说是踏步不前，净利润却大幅(fú)下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事长王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的市值还(hái)是有很(hěn)大的提升空间。但从目(mù)前的情(qíng)况来看，用友3.0的第二(èr)阶(jiē)段，道阻且长(zhǎng)。

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