本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下(xià)午(wǔ)收盘，大商所铁(在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录tiě)矿石期货主力合约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原因源(yuán)于(yú)成材表需(xū)继(jì)续(xù)走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现(xiàn)见顶(dǐng)回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成(chéng)负(fù)反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)合约价(jià)格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约(yuē)开始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色(sè)系期货(huò)整体走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋新开(kāi)工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需(xū)基本和(hé)去年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近(jìn)期(qī)市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌(diē)。

　　基本面(miàn)方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总(zǒng)量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内(nèi)库存明(在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录míng)显低于(yú)历(lì)史平(píng)均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间(jiān)有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这(zhè)一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素(sù)影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增(zēng)大(dà)，价(jià)格逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比(在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出(chū)现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂低库(kù)存按需补库为主(zhǔ)。澳巴(bā)极端(duān)天气(qì)导致4月(yuè)底5月(yuè)初(chū)港口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较(jiào)为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补(bǔ)库需求或有增加。综(zōng)合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终(zhōng)端需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力(lì)得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度较前两(liǎng)年将有明显下降。这(zhè)也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观(guān)。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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