全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的(de)最新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美(měi)国(guó)证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末的(de)持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七大(dà)持仓是(shì)两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一(yī)季度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出黄金什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投资者，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和(hé)其他(tā)西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场(chǎng)带(dài)来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定者有足够的空(kōng)间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收益(yì)率的(de)预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市和债券收益(yì)率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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