财联(lián)社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市(shì)场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪(加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大(d加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国à)金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化(huà)、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的(de)态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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