财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌zài)人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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