五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市(shì)场(chǎng)并不平(píng)静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四家倒(dào)下的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们(men)多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时(shí)止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了(le)。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的(de)资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提(tí)高债务上(shàng)限，避(bì)免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分(fēn)歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是(shì)美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍(réng)在，美国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样(yàng)玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将(jiāng)结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金(jīn)融(róng)危(wēi)机以(yǐ)来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯(xīn)片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口(kǒu)较去年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个(gè)月(yuè)下降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的(de)本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩(suō)减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线(xiàn)来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数(shù)局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很可能(néng)是(shì)历(lì)史性的(de)大顶，未来(lái)下跌空间巨大(dà)。此前我们(men)已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去(qù)年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机本轮(lún)早就该螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭爆发的(de)，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但(dàn)该(gāi)来的总会来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年大变局不是(shì)说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定会(huì)爆(bào)发，我会(huì)像等(děng)初恋(liàn)一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时(shí)间它依然走(zǒu)着；你怕(pà)了(le)，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火(huǒ)等(děng)在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个(gè)走(zǒu)过(guò)，一(yī)个一(yī)个错过，一(yī)遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来过，一次一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿(càn)烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将(jiāng)一(yī)战螺蛳粉去掉酸笋还臭吗，螺蛳粉是汤臭还是笋臭封神！

　　一(yī)定(dìng)要(yào)看(kàn)到花开，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资”）

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