全球头号对冲基(jī)金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看(kàn)桥水在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观(guān)策略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度(dù)，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的(de)第一大(dà)重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持(chí)，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增(zē甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女ng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标(biāo)水平，美(měi)国和其他西(xī)方(fāng)经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济(jì)和(hé)市场带来(lái)一(yī)定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推(tuī)出了大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最激(jī)进的(de)应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融体系(xì)面(miàn)临(lín)压(yā)力，股市(shì)和债券(quàn)收益率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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