随着公募(mù)基金2023年一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经理调仓换股以及对后市(shì)看法(fǎ)跃然(rán)纸上。

　　银华基(jī)金李晓星在一季报中表示，看好半导体、电动(dòng)车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投(tóu)资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类(lèi)应用场景值(zhí)得(dé)关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报(bào)中表(biǎo)示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和(hé)制(zhì)造业(yè)正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效(xiào)应。会(huì)继(jì)续(xù)在新 能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端制造等主要赛(sài)道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自(zì)下而上挖(wā)掘投资机(jī)会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管(guǎn)姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿(ruì)等(děng)人也发(fā)布了一季(jì)报(bào)，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切关(guān)注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链”龙(lóng)头(tóu)新进成为(wèi)第一(yī)大(dà)重仓股

　　李晓星(xīng)一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示，从银(yín)华(huá)基金(jīn)李晓星在(zài)管的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其(qí)中，银华中(zhōng)小盘精(jīng)选(xuǎn)、银华盛(shèng)世精选A、银华大盘定开(kāi)、银华丰享一年持有、银华心选一年(nián)持有A 在(zài)今年(nián)一季度小幅减(jiǎn)仓，其中，减(jiǎn)仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大(dà)的是银华心选一(yī)年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银(yín)华心怡(yí)A、银华心佳两年持有期、银(yín)华心享一年(nián)持有(yǒu)、银华(huá)心兴三(sān)年持有A 则在(zài)一季(jì)度小幅加仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银华(huá)心兴(xīng)三年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大(dà)幅提高了港股仓位(wèi)，比如(rú)银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期港股仓位从去年底(dǐ)14.38％上升(shēng)到(dào)一季度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持有(yǒu)A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星代表作(zuò)银华(huá)中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变动较大。今年一季度，立讯精密、金山办(bàn)公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯(xùn)精密成(chéng)为第一大重仓股，截至一季(jì)报，该基(jī)金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度(dù)，该基金(jīn)还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重(zhòng)仓股。值得注意(yì)的是，上(shàng)述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光(guāng)信息、复(fù)旦微电、锦浪科技则(zé)退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该基金减持紫光国微、华海清科，分别较去年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报(bào)，该基金(jīn)分(fēn)别持有紫(zǐ)光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓星再(zài)次用“千字小作文”表(biǎo)达了(le)自(zì)己对市场(chǎng)的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李晓星在一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，对于今年国内的宏(hóng)观(guān)判断依然是(shì)经济整体稳健复苏，产业(yè)结构调整继(jì)续(xù)升级，居民消费信心逐(zhú)渐恢复；我们(men)判断由于国家自身实力的不(bù)断增强，国际伙伴(bàn)跟我们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季(jì)度市场(chǎng)最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板(bǎn)块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命(mìng)性的技术(shù)，现象级应用推出后，国内外各(gè)巨头加速(sù)入局(jú)。需要关注的(de)是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋(fù)能(néng)的垂直(zhí)类应用(yòng)场景值得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方(fāng)面，我们维持看好国产替代方向，集中在半导体(tǐ)设备、材(cái)料、零部件环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再度提速(sù)。在(zài)景气复苏方向，我们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半导(dǎo)体下行周期接(jiē)近(jìn)尾声(shēng)，经(jīng)历了过去几个季度的(de)去(qù)库存，有望在今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取(qǔ)决(jué)于下游需求恢(huī)复(fù)的力度，数据中心有(yǒu)望(wàng)率先回暖，其次(cì)是汽(qì)车、 消费电(diàn)子(zi)，关(guān)注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一季度(dù)被市场(chǎng)抛弃(qì)较多的(de)板(bǎn)块，交(jiāo)易占比(bǐ)和估值已(yǐ)经处(chù)于历史偏低的(de)位置。只(zhǐ)是市场对(duì)于(yú)上涨的(de)标的(de)更(gèng)多地关注利好，对(duì)于(yú)下(xià)跌的(de)板(bǎn)块(kuài)更多地关注利空。我(wǒ)们总体认(rèn)为现(xiàn)在市(shì)场对于新能源板块(kuài)的担忧讨(tǎo)论，更多是对于一个下跌板块(kuài)的(de)应激式反应。在去(qù)年的(de)中报中(zhōng)，我们曾经提到了新能(néng)源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在(zài)经过大(dà)半年(nián)的消(xiāo)化后，在(zài)这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风险因(yīn)素已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时间段(duàn)，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电(diàn)动车、风(fēng)光(guāng)电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一(yī)大重仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一季报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管的6只基金(jīn)平均(jūn)仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的(de)股(gǔ)票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年(nián)一(yī)季度(dù)末87.68％，信澳(ào)新(xīn)能(néng)源产业(yè)、信澳科技(jì)创新(xīn)一年定开A、信澳星奕A则(zé)不同程度(dù)小幅减仓(cāng)。

　　从持(chí)仓情况(kuàng)来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代(dài)表作信(xìn)澳新能源产业(yè)为例，该基金一季度(dù)增持璞(pú)泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿(yì)元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份(fèn)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、东(dōng)阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持(chí)幅度最(zuì)大的是(shì)中伟股份(fèn)，今年一季度较去(qù)年底增持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技为(wèi)“新进”前十(shí)大(dà)个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则西安市城六区是哪几个(zé)退出前十(shí)大(dà)之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程度减持，其中，减(jiǎn)持幅度最(zuì)大的(de)是天(tiān)齐锂(lǐ)业，今年(nián)一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一(yī)季度(dù) A 股市(shì)场经(jīng)历了(le)疫情(qíng)复(fù)苏后的调整(zhěng)修复(fù)，经济(jì)先(xiān)是在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出(chū)现了(le)显著的回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡(dàng)趋(qū)势。本基金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚(jù)焦(jiāo)在新能源、科技、高端(duān)制造等新兴(xīng)产业(yè)领域，细分板块的整(zhěng)体走势与市(shì)场趋同，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司(sī)加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概念的(de)创新(xīn)，以(yǐ)及半导体 和制造业正经历触底(dǐ)反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新 能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖(wā)基本面扎实的优质(zhì)个股，自下(xià)而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今(jīn)日，中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金旗(qí)下多位基金(jīn)经理(lǐ)也发布(bù)了一(yī)季报。其中，中信保诚基金权益投资部总(zǒng)监(jiān)王睿在一季报中(zhōng)表示，宏(hóng)观经济(jì)目前处在(zài)一个温和复(fù)苏的通道，在海外加息(xī)进入(rù)尾声后(hòu)，社(shè)会(huì)流(liú)动(dòng)性将相对宽松(sōng)，宏观及货币环(huán)境有利(lì)于(yú)权(quán)益(yì)市场(chǎng)行情(qíng)的开展，二季度(dù)指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持(chí)了部分(fēn)短期达到目标价的(de)相(xiāng)关品(pǐn)种，并根据(jù)收益率预(yù)期的变化调整了(le)一(yī)部(bù)分科技持仓。具(jù)体来看(kàn)，以(yǐ)其代表作(zuò)中信(xìn)保诚创(chuàng)新成长为例，该基金在(zài)一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技(jì)、中航光电(diàn)等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能(néng)这(zhè)一非(fēi)常宏大的(de)命题，他目前持谨慎乐观的(de)态度(dù)。首(shǒu)先我们(men)相信这是(shì)一项会(huì)对目(mù)前的生产和生活方式带来重大变化(huà)的技术变(biàn)革，值(zhí)得(dé)我(wǒ)们投(tóu)入非常多的精(jīng)力(lì)去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无法(fǎ)相对(duì)准确(què)的评估这项(xiàng)技术(shù)革命(mìng)给(gěi)具体(tǐ)公司和行业格(gé)局带来的影(yǐng)响，也不(bù)能给出大部(bù)分(fēn)公司(sī)一个相对清晰(xī)的定价，因此我们(men)一季度暂时还没有(yǒu)明显增(zēng)加(jiā)相关的持仓。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度我们持(chí)仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到(dào)了一些短期因素的(de)干扰，投资者的(de)信心出(chū)现了(le)波动。投(tóu)资者预(yù)期变化导致(zhì)部(bù)分(fēn)个股(gǔ)出现了较大回(huí)调，目前(qián)行业整体估值水平(píng)处于历(lì)史较(jiào)低位置，而这两个行业未来(lái)的(de)发(fā)展方向还是相对比较(jiào)确定的。