本(běn)周，56只首发基金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证(zhèng)50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金(jīn)和万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问题(tí)是制约(yuē)北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基(jī)金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同时，当(dāng)前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正(zhèng)是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书，该基金主(zhǔ)要跟(gēn)踪北证50成份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四家公募基金(jīn)公(gōng)司拿到批(pī)文(wén)。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的形(xíng)式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基(jī)金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿(yì)元；万家(唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星jiā)北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资价(jià)值，万家北证50成份指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同(tóng)类(lèi)股票，具有较(jiào)大估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动性(xìng)的增强和(hé)创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首批北证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首(shǒu)批(pī)8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只产品年内(nèi)回报(bào)、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内(nèi)平(píng)均收(shōu)益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来(lái)又开始持续(xù)上(shàng)涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红(hóng)利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数(shù)月(yuè)内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金相(xiāng)继成(chéng)立，这(zhè)使得北(běi)交所整(zhěng)体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度(dù)来(lái)看，北交所很(hěn)多(duō)优(yōu)质企业的估值仍然(rán)偏低，预计(jì)随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续释(shì)放，北交(jiāo)所板块整体走势有(yǒu)望持(chí)续向好。”北(běi)京一(yī)大(dà)型公募基(jī)金人士表示(shì)。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北(běi)交所上(shàng)市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司业绩唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星(jì)表(biǎo)现来看，2021年北(běi)交所上市公司盈利(lì)面(miàn)达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公(gōng)司(sī)连续(xù)三年实(shí)现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主(zhǔ)题(tí)权益(yì)基金年(nián)内(nèi)表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内收益为(wèi)负外，其余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权(quán)益基金(jīn)年(nián)内均斩获正收益。其(qí)中，华(huá)夏北(běi)交所创新中小企业精选两年(nián)定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，当前北交所优质公司(sī)被显著(zhù)低估，不(bù)过正是(shì)长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金(jīn)经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场本身较(jiào)差的流动性问题，市场制度(dù)性差异导致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异(yì)较(jiào)大。除(chú)了继(jì)续降低投资者门槛、扩大优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后续北交(jiāo)所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转板制度，畅通(tōng)转板通道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不(bù)过(guò)，从另外一个角度(dù)上讲，目前(qián)的北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精(jīng)选两年定(dìng)开基金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰(fēng)表示(shì)，站在当(dāng)前的位置，对于北交所的后续表现充满信心，信心来(lái)源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜，他们测(cè)算前(qián)几(jǐ)大重仓(cāng)股(gǔ)的(de)平均估(gū)值在20倍(bèi)以内，切(qiè)换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水平对于具(jù)备专精特新特性(xìng)的中小成长型企业而言(yán)是非(fēi)常(cháng)具有吸(xī)引力的。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来(lái)看(kàn)，他们发(fā)现很多北(běi)交所公司今年(nián)以来依(yī)然延续(xù)了较快的增(zēng)长速度，发展整体是符(fú)合预期的(de)，业绩的(de)持(chí)续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去年四季度以来北交所出了(le)不少政策(cè)利(lì)好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务细则》和(hé)《北京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部分(fēn)交易费率(lǜ)，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票将纳入(rù)中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策(cè)的(de)密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度，政(zh唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星èng)策的暖(nuǎn)风(fēng)对整个(gè)市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的(de)公司(sī)较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了，给(gěi)他们增(zēng)加(jiā)了筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管(guǎn)短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对整个市(shì)场的(de)流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期(qī)发(fā)展的基石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两年定开(kāi)基(jī)金经理张靖表示(shì)，北交所作为新(xīn)兴的股票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于(yú)初(chū)创期，上市(shì)股(gǔ)票(piào)数量还不够多(duō)，市(shì)场关注度(dù)还不高，整体估值水平相(xiāng)较(jiào)于沪深交易(yì)所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏(hóng)观(guān)经济(jì)触(chù)底回(huí)升，和(hé)北交所(suǒ)快速发(fā)展，投(tóu)资机会应会(huì)越(yuè)来(lái)越(yuè)多。

　　开(kāi)源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望(wàng)随着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提(tí)升逐(zhú)渐得(dé)到(dào)估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已(yǐ)经初(chū)露端倪，部(bù)分专精特新次新股及北(běi)证50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较(jiào)多(duō)。此外，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低估标的(de)，未(wèi)来随(suí)着北交所改革的不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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