投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念(niàn)股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公(gōng)募基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最(张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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