踩上AI风口的三六零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离(lí)婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公(gōng)司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零(líng)发(fā)布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季报，实现营(yíng)业收入(rù)19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报(bào)一出，股吧等平(píng)台投资者炸开了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司下周一股(gǔ)价走势(shì)，尤(yóu)其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一(yī)季(jì)报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的(de)一季度股(gǔ)东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝光了(le)其重(zhòng)要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽(qì)车2022年(nián)的财务数(shù)据(jù)，后(hòu)者录(lù)得(dé)133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年(nián)报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出现不同(tóng)程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半(bàn)壁(bì)江山(shān)的互(hù)联网广告及服(fú)务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为(wècos180°是多少，cos180度等于多少i)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收入增长，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到(dào)下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了(le)2019年(nián)靠着非经常(cháng)性(xìng)损益撑到(dào)60亿元外(wài)，其他年(nián)份均(jūn)在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录(lù)得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公司(sī)营业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。对于(yú)亏(kuī)损，公(gōng)司(sī)称(chēng)主要系营业(yè)收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失(shī)所致(zhì)。

　　一(yī)季度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突(tū)然迎(yíng)来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场(chǎng)认(rèn)为在训练AI大模(mó)型上有天然优(yōu)势，公司及(jí)创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道(dào)表达对大(dà)模(mó)型的(de)看(kàn)好，传(chuán)递公司的优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚(shèn)至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾，短短不(bù)到两个月涨(zhcos180°是多少，cos180度等于多少ǎng)幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果从(cóng)年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股(gǔ)价年内涨幅仍近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸开了(le)锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示(shì)大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三(sān)六零的投资者人数(shù)大(dà)幅增加。截(jié)至到去(qù)年(nián)底，公司有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到了今年一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入(rù)相反，一季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表的十大股东(dōng)却在(zài)逢高大(dà)幅(fú)减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资本基(jī)金管理有限(xiàn)公司-北京(jīng)中发助力壹(yī)号投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川(chuān)）股权(quán)投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新(xīn)增9亿投(tóu)资损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三六零的(de)2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势(shì)力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据(jù)三六零此前公告披露(lù)的数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子公(gōng)司三六零(líng)私募(mù)基金拟(nǐ)将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿(yì)元。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对(duì)外(wài)投资(zī)进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一点哪吒汽车的(de)估值已经缩(suō)水(shuǐ)为(wèi)107.56亿(yì)元，跌(diē)了一半不止。

　　此(cǐ)次(cì)2022年财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进(jìn)一步(bù)下调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏(kuī)损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确认的(de)投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带(dài)来的投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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