钠电池(chí)产能规(guī)划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺(yì)科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又令人(rén)遐(xiá)想(xiǎng)的题(tí)材搭配(pèi)公司释放钠(nà)电池项目(mù)进展的(de)“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出(chū)“七连板”和“五连(lián)板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股(gǔ)价又在4个多月时间极(jí)速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定增预案投(tóu)建年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传(chuán)艺科(kē)技也(yě)只收获了短暂的上涨，而后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式(shì)的涨跌折射的(de)是(shì)市场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在，时间不(bù)过10多(duō)月，规划(huà)产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如何撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又(yòu)该如(rú)何消化？过(guò)往投资计划频频“跳(tiào)票”、实际效益与(yǔ)预期天差(chà)地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让(ràng)人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电池同时(shí)期萌(méng)芽，但由于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了(le)锂电(diàn)池。直到2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键(jiàn)技术完成突破以及(jí)锂(lǐ)价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之(zhī)一(yī)重回(huí)人们重视。尤其2021年(nián)7月(yuè)，宁德时代推出第一代(dài)钠离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将(jiāng)风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示(shì)，公司拟(nǐ)投资3000万(wàn)元(yuán)通(tōng)过全(quán)资子公司(sī)江(jiāng)苏智纬电子科技有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业(yè)、自然人杨磊和(hé)杨崇(chóng)义合作设(shè)立控股(gǔ)孙(sūn)公(gōng)司江苏(sū)传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即(jí)涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫不及待召开电话(huà)会议，向合计(jì)64名分析师和个人(rén)投(tóu)资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传(chuán)艺科技钠电池项(xiàng)目中试线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年(nián)投产，二(èr)期计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停，传艺(yì)科技宣布(bù)跨界(jiè)后(hòu)一口气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价的(de)前(qián)车在前，传艺科技开始(shǐ)有意无意地“主动”披露(lù)钠电(diàn)项(xiàng)目进(jìn)展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在(zài)公告披露后录得大幅上(shàng)涨。去年(nián)12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价一度摸高至54.44元/股，相较于(yú)跨(kuà)界钠电池前(qián)10元/股左右的温吞股价(jià)，不到半年的时间(jiān)已翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公司股价开始掉头向下，无论(lùn)其如何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀(xiān)大风浪，反而随(suí)着时(shí)间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个(gè)多月时间已经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月(yuè)23日盘后，公(gōng)司迫(pò)切召(zhào)开(kāi)电(diàn)话会并在(zài)《投资者关系活动记录表》中对外发布钠(nà)电池(chí)业(yè)务未来(lái)规划、技术水(shuǐ)平(píng)等涉及公司经营的重大信息，但直至2022年7月(yuè)9日才正式通过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证券交易所关注函回复的公告》补充披(pī)露相关(guān)事(shì)项，传艺科技(jì)及公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)邹伟民(mín)、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有游资推波助(zhù)澜，但归根结底还(hái)是其资金有(yǒu)限与钠(nà)电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法(fǎ)让市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成后，公(gōng)司(sī)产能(néng)将达(dá)到10GWh。而(ér)根据(jù)公(gōng)司此前对交(jiāo)易所回复(fù)函和2023年度定(dìng)增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购(gòu)置及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备(bèi)成本(běn)约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告(gào)出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公(gōng)司董事(shì)长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司(sī)决定(dìng)，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿(yì)元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电(diàn)池(chí)全(quán)供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨(dūn)负极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨(dūn)电解液的生(shēng)产能力(lì)；2022年(nián)10底，中(zhōng)试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开演讲时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微

　　若按(àn)邹(zōu)伟民(mín)的(de)说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要(yào)40亿(yì)元的(de)投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是(shì)，传(chuán)艺科(kē)技主营式(shì)微(wēi)，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以(yǐ)撬动(dòng)动(dòng)辄几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备和印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包(bāo)括笔(bǐ)记本(běn)/台式机电(diàn)脑键盘、触(chù)控模组和鼠标等输入类(lèi)设备及通讯用板、消费电子、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年(nián)的6.69亿元起步，逐年(nián)递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍(bèi)。但盈(yíng)利并(bìng)未(wèi)同(tóng)步(bù)，上市当年公司归(guī)母净利润(rùn)就(jiù)下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利水(shuǐ)平起起伏伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就(jiù)已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况(kuàng)，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资(zī)金也并不宽裕(yù)。2022年(nián)，公司(sī)经营(yíng)活动(dòng)产生的现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元(yuán)乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项目(mù)资金来源(yuán)：截至2022年5月31日，公司(sī)可用(yòng)于钠离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行(xíng)授信未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投资钠电项目(mù)时自有资(zī)金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的(de)一期(qī)2GWh产能(néng)，传艺科技就是准备靠(kào)银(yín)行贷款(kuǎn)解决(jué)。后一期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科(kē)技及(jí)子公司拟向工商银行、农业银行等组(zǔ)成的联合银(yín)团申请不超(chāo)过20亿元的项目(mù)贷款，用于(yú)公司钠电(diàn)池项目(mù)。根据最新的调研记录，“截至目前(qián)，牵(qiān)头银行已(yǐ)审批通过，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠(nà)电(diàn)池制造(zào)二(èr)期项(xiàng)目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投(tóu)资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚至将2020年定(dìng)增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于(yú)该项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便知，家底(dǐ)不厚，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项(xiàng)目只能依赖融(róng)资(zī)。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资(zī)金(jīn)来源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年(nián)销售不低于10亿元，整个(gè)钠电池全供应链项目(mù)计划到2024年末全部(bù)竣工(gōng)投产(chǎn)，达产(chǎn)达(dá)效(xiào)后(hòu)，可实现年销售250亿(yì)元(yuán)。”若(ruò)传(chuán)艺科技(jì)的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在近日(rì)的演讲(jiǎng)中所(suǒ)言(yán)照进(jìn)现实(shí)，几年后公司(sī)营收将(jiāng)在当(dāng)前(qián)基础上翻十几(jǐ)倍。但近(jìn)来腰斩(zhǎn)的股价显示，市场对(duì)这(zhè)个故事并不再买账，除了资(zī)金实力有限公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产能如何消(xiāo)化(huà)的(de)问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池(chí)商业化元年(nián)的2023年，包括宁(níng)德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨头(tóu)在内，已纷纷(fēn)发(fā)产(chǎn)品、量产并大(dà)建(jiàn)产(chǎn)能，竞争者初(chū)露(lù)威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相上(shàng)下，但宁德时(shí)代落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前面，率先在两轮(lún)电动车和低速电动车领域(yù)实(shí)现(xiàn)装车应用。而(ér)传艺科技除(chú)了在(zài)岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订项目(mù)合作或战略合作协议(yì)外，并未(wèi)官(guān)宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资者(zhě)问及客户情(qíng)况时，公司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖(gài)储能、低速电动车及电动工(gōng)具等多个领域”“公(gōng)司钠离子(zi)电(diàn)池送(sòng)样(yàng)后客(kè)户的(de)反馈普(pǔ)遍较为良好，并已(yǐ)与多名客户(hù)签订(dìng)了销售订单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名两轮电动车品(pǐn)牌(pái)开展送样和合作意向洽(qià)谈等工作”等进行(xíng)回复。至于具(jù)体的客户名称和订单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源事业(yè)部(bù)钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产(chǎn)能将增(zēng)加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池(chí)落地产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能(néng)利用率，钠电池落地的产能中可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电(diàn)池不到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比例的(de)替代。”汪奇(qí)认为，今(jīn)年钠电池只会小(xiǎo)批量应用(yòng)到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却十分(fēn)自信，其在(zài)调研记录中(zhōng)预测(cè)，预(yù)计2023年公司实(shí)际(jì)出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池市(shì)场(chǎng)的(de)绝大部分份(fèn)额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技(jì)2023年1月9日(rì)投资(zī)者关系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉(chén)寂(jì)多(duō)年的钠电池是(shì)在(zài)此前锂价飙涨(zhǎng)的(de)背(bèi)景下作为“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池(chí)能够起(qǐ)到(dào)对锂电池(chí)的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术一(yī)定要发展，因为它(tā)是锂离子(zi)电池的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建(jiàn)设成本接(jiē)近，目(mù)前(qián)三(sān)元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离(lí)子电池性(xìng)能比较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也(yě)接近三元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下跌至16叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目前已经(jīng)和钠电池成本基本相当；而(ér)由(yóu)于锂原料价格(gé)大幅(fú)下降，目(mù)前铁锂(lǐ)和(hé)锰酸锂等电池成本已(yǐ)经优于钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为(wèi)钠电池(chí)还(hái)有降本的空间。兴储世(shì)纪(jì)总裁助(zhù)理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠离子电池(chí)正、负极材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将低(dī)至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格(gé)高于(yú)15万元/吨，钠离子电池的成本优势就依(yī)然存在，并且随着技术(shù)不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本空(kōng)间有望进一步打开，该成(chéng)本临界点(diǎn)仍有(yǒu)进一步下探(tàn)的(de)可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产业(yè)规模化(huà)完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸电池的成本。但(dàn)能量密度的限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以(yǐ)上(shàng)时，成熟后的钠离子电池有一(yī)定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子(zi)电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包括(kuò)传艺科技(jì)在(zài)内，诸多入局钠电池的企业都言锂价(jià)下跌无碍钠电池(chí)商业(yè)化(huà)进程。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润(rùn)率下降或也是(shì)必(bì)然的(de)。

　　以传艺(yì)科技为例(lì)，其在1月9日的调(diào)研记录(lù)中曾表示(shì)，公司钠电池定(dìng)价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般给到客户的价(jià)格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价(jià)会随碳(tàn)酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长远(yuǎn)投资定力 过(guò)往项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产(chǎn)能消化之外，市(shì)场还担忧传艺科技项目(mù)投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公司对(duì)进军(jūn)钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳理其过往(wǎng)投资履历(lì)发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至终止募(mù)投计(jì)划(huà)可谓(wèi)“家常(cháng)便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线(xiàn)路(lù)板生(shēng)产线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)、轻薄型键盘(pán)生产项目，已经使用了(le)7737.67万元(yuán)募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产叠罗汉暗示什么意思，为什么男生喜欢叠罗汉线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目(mù)的实施地点(diǎn)从一厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目的(de)实施地点变更(gèng)为重庆市合(hé)川(chuān)区工业园区核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从传(chuán)艺科技变为全(quán)资子(zi)公司重庆(qìng)营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月(yuè)，IPO募(mù)投项目(mù)则再生变。公司终止实施3D玻(bō)璃面(miàn)板生(shēng)产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型(xíng)键盘(pán)生产(chǎn)项目的建设，并将后者的(de)产能从1600万(wàn)台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科技再(zài)融资(zī)，定增募资(zī)6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用于年产18万平方米中高(gāo)端印制电路板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至江苏省高邮(yóu)市经开区(qū)凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科技(jì)再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩余(yú)募(mù)资(zī)（已投入(rù)募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投(tóu)入“钠离子电池(chí)制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计划的地点、资金(jīn)乃至(zhì)项目，直接(jiē)的后果就是原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投资效率低下(xià)以(yǐ)及(jí)建(jiàn)成项目实际效益与(yǔ)预(yù)计天差(chà)地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生产线技改并扩(kuò)产项目(mù)建(jiàn)设期仅12个月，达(dá)产年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年(nián)6月30日，该项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平方米中(zhōng)高端印制电路板(bǎn)建设项目建设期(qī)也仅12个月(yuè)，预计达产年实现营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资进度(dù)也(yě)仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年(nián)该项目效益(yì)分别(bié)为-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初的预期相去甚(shèn)远。

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