5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金购(gò说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用u)买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财经首(shǒu)次(cì)报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料(liào)。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其首次公开(kāi)发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示(shì)，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不(bù)存(cún)在(zài)关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份(fèn)比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的(de)直(zhí)接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连(lián)经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对(duì)文华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务项目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线(xiàn)验收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领域加强了资(zī)管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资(zī)产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈(yíng)利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节，例如(rú)交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作(zuò)意(yì)向(xiàng)，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前(qián)，本次(cì)交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部(bù)决策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批准后方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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