近期市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么(me)信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能(néng)源车产业在职教育是什么意思，补充在职是什么意思链

　　同一家机(jī)构旗下三(sān)大(dà)旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动变(biàn)得越来越重(zhòng)要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应(yī在职教育是什么意思，补充在职是什么意思ng)链(liàn)中，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在在各自的(de)领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽(qì)车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代(dài)所处的位置是(shì)令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安(ān)全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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