金融界5月18日消息 “农化巨头(tóu)”先正(zhèng)达的(de)A股上市之路(lù)可谓是一波三(sān)折，犹如坐过(guò)山(shān)车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先(xiān)正达的(de)上市之路再添一(yī)段(duàn)新的历程。先正达将作别科西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学创板，将(jiāng)目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交所网站(zhàn)显示(shì)，上交所日前做出决定(dìng)终止对先(xiān)正达集团股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司首(shǒu)次公开发行股票并在科(kē)创板上市(shì)，先正达集科创板(bǎn)IPO审核状(zhuàng)态变更为“终(zhōng)止”。

　　就(jiù)在(zài)市场错愕不(bù)已，唏嘘感(gǎn)叹之际。上交(jiāo)所发布答(dá)记者问(wèn)对先正达是上市予以了回应。上交所相关负责(zé)人表示，已收到先正达集(jí)团提交的撤回在(zài)科(kē)创(chuàng)板首发(fā)上市的申请，并已按照规则完成相关流(liú)程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关负责人(rén)在回应(yīng)中透露，先正达集(jí)团表示将转申(shēn)报沪市主板，对此，上(shàng)交所尊重企业对上市板块的自(zì)主选(xuǎn)择，支(zhī)持大型农业科技(jì)企业上市，推进(jìn)相关(guān)工作平(píng)稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所对于为何(hé)科创板向先正达关闭上市大门，并未做(zuò)出明确解释，至于外界(jiè)关(guān)心的“农(nóng)化巨头(tóu)”先(xiān)正达属性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一致问题(tí)，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳(wěn)定考虑并不(bù)是科创板(bǎn)将先正达拒之门外(wài)的原(yuán)因。

　　3月28日(rì)，先正(zhèng)达(dá)突然(rán)被取消(xiāo)上(shàng)会。对(duì)于审议会议取消原因，市场人(rén)士分析(xī)不排除是出于市场稳定考(kǎo)虑，“目前国(guó)际国内形势复杂(zá)，又正处于全(quán)面(miàn)实行注册制改革关键期，主板首批(pī)注册企(qǐ)业正在(zài)发行、缴款(kuǎn)过程(chéng)中。先正达集(jí)团自身规(guī)模和募集资金量较大，市场关注度(dù)也比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头(tóu)先(xiān)正达集团

　　先(xiān)正达集团成(chéng)立于2020年，由中(zhōng)国(西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学guó)中化集团与中国化工集团旗(qí)下农(nóng)化板块(kuài)业务整合(hé)而成，主要由瑞(ruì)士先(xiān)正(zhèng)达、安(ān)道麦(mài)及中化(huà)集团(tuán)农业业务组(zǔ)成(chéng)，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集(jí)团控股股东(dōng)为(wèi)农(nóng)化公司，农化(huà)公司由中国中(zhōng)化通过其(qí)全资(zī)子公司(sī)中国化(huà)工间接全资持有，实际控制(zhì)人系国务院国(guó)资委。集(jí)团旗(qí)下现分四个业务单(dān)元：总部位于(yú)瑞士(shì)巴塞尔的先正达植保、总部位于美(měi)国芝加哥的先(xiān)正达种(zhǒng)子、总部位于以色(sè)列的安道麦以及先正(zhèng)达集(jí)团中国。业务主(zhǔ)要分布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧(ōu)洲非洲(zhōu)及中东(dōng)地区、中国及除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先正(zhèng)达集团主营业务涵盖植(zhí)物保(bǎo)护、种(zhǒng)子、作(zuò)物(wù)营养产品的研(yán)发、生(shēng)产与销售，并从事(shì)现代农业服务。招股书称，2021年先(xiān)正达集(jí)团在(zài)全球(qiú)植保行业(yè)排名第一、种(zhǒng)子行业排名第(dì)三；在中国植(zhí)保行业排名第一、种子行业排名(míng)第一(yī)、作物营养行(xíng)业排名第一(yī)。2019年(nián)至2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身质(zhì)地也有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身质地(dì)也(yě)有让人忧虑之处(chù)。

　　先正达(dá)的上(shàng)会稿显示其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账面价值分(fēn)别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿(yì)元(yuán)及(jí)1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归(guī)属于母公司股(gǔ)东(dōng)权(quán)益合计的金额(é)分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及(jí)2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉后的(de)归属于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)权(quán)益合(hé)计(jì)的金(jīn)额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上(shàng)交所在问询函中(zhōng)要求先正(zhèng)达就可能面临的商誉减值风险(xiǎn)对公司财务状(zhuàng)况的进一(yī)步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告期内公(gōng)司未对商誉计(jì)提减值，但如果被收(shōu)购(gòu)公司未来运营状况(kuàng)未能达到预(yù)期，公司可能面临商誉减值的(de)风险，建议投资者充分关注商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达之(zhī)前计(jì)划募资650亿元

　　先(xiān)正达在(zài)被科创板终止前，是科创板(bǎn)现存(cún)排队企(qǐ)业中(zhōng)最为“老资格”的(de)企(qǐ)业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文件中记(jì)载(zài)的财务资料(liào)已(yǐ)过有效期，需要补(bǔ)充提交，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行上市(shì)审核(hé)；随后的10月(yuè)，上交(jiāo)所恢复(fù)其发行上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正(zhèng)达之前计(jì)划募(mù)资650亿元，若能(néng)成功上(shàng)市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四。前三名(míng)分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元(yuán)，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对(duì)于如此规(guī)模(mó)的募(mù)资规模，先正达表(biǎo)示，130亿元将用于尖端农业科技研(yán)发(fā)的(de)费(fèi)用和(hé)储(chǔ)备，39亿元用于(yú)生产资产的(de)扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维(wéi)护以(yǐ)及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元(yuán)用于全球并(bìng)购(gòu)项目，剩余(yú)195亿元(yuán)用于(yú)偿还集团的长期债(zhài)务。

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