为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)的信息，新美星董事长、法定代表人、实际(jì)控制人(rén)何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到(dào)保证金后，即(jí)开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自筹(chóu)得(dé)的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集(jí)中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来(lái)说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实(shí)施盘中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反向卖(mài)出获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委(wěi)托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不当行为(wèi)，不(bù)应推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的(de)控制关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委托其通过(guò)二级市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个(gè)整(zhěng)体，不区(qū)别对待各(gè)方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为违(wéi)反了(l韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔e)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收(shōu)违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月(yuè)上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新(xīn)美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票(piào)继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持(chí)，涉案股份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽(zé)广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实(shí)和法律依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)在相(xiāng)关公告(gào)中均未(wèi)披露(lù)相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三款规(guī)定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

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