民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫(yì)后(hòu)线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会(huì)，把握(wò)人流交织(zhī)背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中(zhōng)国(guó)进出(chū)口商品交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开展，我们随即赶赴(fù)广交会开展专项调研，用另一个视角观察(chá)中国出口企业现状，并捕(bǔ)捉一些(xiē)能够(gòu)反映中国出(chū)口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出(chū)口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大(dà)、商品种类最(zuì)全、参会(huì)采购商数(shù)量多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为例，展会面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品(pǐn)种(zhǒ嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎ng)，基本覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会(huì)参展企业所涉及的(de)规(guī)模大小和(hé)所属地(dì)域(yù)非(fēi)常广泛，包括大量(liàng)中小外贸企业，也(yě)包括行业龙头企(qǐ)业。广(guǎng)交会(huì)能够提供(gōng)充足样本(běn)，便于(yú)我(wǒ)们观察中(zhōng)国外(wài)贸(mào)出(chū)口企业群(qún)像，这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸(mào)展会是重要的拓(tuò)客渠道。新(xīn)增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增(zēng)订(dìng)单。广交会(huì)参会客户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更长趋(qū)势的外贸(mào)大环(huán)境(jìng)和出口(kǒu)大趋势(shì)提供线索(suǒ)。这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息(xī)的第二大优势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研，我们得到当下中国出口企业群(qún)像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一(yī)，客(kè)流总体旺盛，然(rán)更多来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商(shāng)流量明显低于往年。

　　本(běn)次广(guǎng)交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购(gòu)商明显增(zēng)多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年(nián)国(guó)内外(wài)客(kè)户充分交流时，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比例达(dá)到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外(wài)商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于(yú)高(gāo)效益(yì)客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中国出口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们之(zhī)前长三角出(chū)口调研信息(xī)一致，本次广交会调(diào)研(yán)反(fǎn)馈，一带一(yī)路国(guó)家订单(dān)增幅较大。其(qí)中东(dōng)南亚订单饱满(mǎn)，俄(é)罗(luó)斯和中东(dōng)因(yīn)订单总(zǒng)量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)国家订单(dān)，中(zhōng)国不同类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快(kuài)速增(zēng)长(zhǎng)，增速甚至超(chāo)过(guò)30％；部分(fēn)企业则表示今年对(duì)俄(é)出口(kǒu)并(bìng)未发生太(tài)大(dà)变化。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大型和(hé)自主(zhǔ)品(pǐn)牌(pái)外贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企业出口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)今年海外需求较过去两年(nián)明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模(mó)和类(lèi)型企业反(fǎn)馈，它(tā)们具体面临的(de)出口(kǒu)压力(lì)存在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下滑(huá)，下滑程度(dù)较(jiào)轻，甚至部分大中(zhōng)型企业(yè)订单略有增长(zhǎng)。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的出口企业订单情(qíng)况(kuàng)相对较(jiào)好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中国外贸企业面临较(jiào)为(wèi)普遍的(de)贸易(yì)摩擦。不仅传统的(de)欧美发达国家(jiā)对中国外贸企业保(bǎo)有(yǒu)持续(xù)的贸易摩(mó)擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经济体与中国之(zhī)间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要(yào)方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于保护本地(dì)制造(zào)业(yè)发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共(gòng)同体对外(wài)关税税率分三档，终端(duān)消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关税的(de)初衷是为保护本地制造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业(yè)转移(yí)范围正在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动(dòng)力成本因素影响，当前中国(guó)企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是这一轮产业转移浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州(zhōu)外(wài)贸专项调研，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和《中国产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报告，提(tí)示中国出口两点超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一(yī)是今(jīn)年一季度(dù)中国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情(qíng)之后中国出口企业(yè)迎来产业(yè)转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往广州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一个角度观(guān)察中国当下出口现(xiàn)状以及中国(guó)出口企业面(miàn)临的长期趋(qū)势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会(huì)是一个重要的拓(tuò)客渠道，能(néng)够集中高效拓展新客户群(qún)体。新增客(kè)源的数量和(hé)质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展(zhǎn)会新(xīn)拓客户(hù)并(bìng)不(bù)意味着当期订(dìng)单(dān)暴增。短期之内海关(guān)总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单主(zhǔ)要与之前客户签订的老订单相关。外贸展会反(fǎn)映的是(shì)更长(zhǎng)期(qī)的外(wài)贸大环(huán)境(jìng)和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中(zhōng)国最大外贸展会(huì)，可观察样本(běn)充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大(dà)的进出口(kǒu)商品(pǐn)展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规模最大、商品(pǐn)种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量最多(duō)、国(guó)别最广(guǎng)，能够为我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口(kǒu)现状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广(guǎng)交会(huì)的展会(huì)面积达到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电(diàn)子及家电(diàn)、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具(jù)、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居(jū)装饰品；

　　第三(sān)期(qī)：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用(yòng)品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会(huì)反映(yìng)当前(qián)外(wài)贸环境五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第(dì)一，客流旺盛，更(gèng)多来自境内(nèi)采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量(liàng)明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构(gòu)上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采购商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本(běn)次展会更多人流来自(zì)于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数(shù)量明显(xiǎn)不足，本次境外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国(guó)外贸企业(yè)而言，欧美客户属于(yú)高效益客户，欧美采购(gòu)商数量下降(jiàng)，意味着(zhe)本次广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)馈出来的信息是(shì)当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部分采(cǎi)购商已经不直接前往线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第二(èr)，“一(yī)带一路(lù)”沿线国家构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调(diào)研企业反馈(kuì)“一带一路(lù)”国(guó)家的订单增幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚(yà)外(wài)，俄(é)罗斯和中东整体的采购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东客户订单，不(bù)同(tóng)企业之间感(gǎn)受存(cún)在明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分企业则表示对俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美(měi)出(chū)口(kǒu)动(dòng)能(néng)最为疲弱，日(rì)韩(hán)需(xū)求相对平稳。

　　第(dì)三，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业，小企业(yè)和代工企业出口压力(lì)明显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈目前海外需求较过去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类型的企业(yè)所面临(lín)的出口压力存在明显差异(yì)。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订(dìng)单下滑(huá)明显，而中大型(xíng)企业则(zé)反馈今(jīn)年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相对较轻，甚至部分企业存在订单(dān)略增(zēng)的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌的外贸企(qǐ)业反馈(kuì)今年(nián)订(dìng)单情况(kuàng)相(xiāng)对较好嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参(cān)展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企(qǐ)业正面临较为广泛的贸(mào)易摩擦。中国和(hé)欧美发(fā)达(dá)国家之间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国企(qǐ)业(yè)同(tóng)样面临其他(tā)地区贸(mào)易(yì)摩擦(cā)增大(dà)，例如中国(guó)对非洲地区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于(yú)保护(hù)本地制造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正式实行第四档35％的共同对外关(guān)税的决定(dìng)，计划纳入的(de)商品包括：乳制品(pǐn)、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类、食糖(táng)及糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味(wèi)品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢(gāng)铁产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税(shuì)税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是(shì)保(bǎo)护本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出(chū)口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动(dòng)力成(chéng)本因素(sù)影响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主(zhǔ)体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业(yè)转移主要流向(xiàng)东南亚，目前(qián)也(yě)开始流(liú)向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地(dì)，生产得(dé)到(dào)的产(chǎn)成品(pǐn)也主要是为销(xiāo)售(shòu)于当地(dì)。

　　此外，产(chǎn)业转(zhuǎn)移对(duì)中国出(chū)口份额(é)影响上，企业反馈和宏观(guān)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)有所差异。其中，出口份(fèn)额数据显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳动密集型产品的订(dìng)单近年来(lái)呈现(xiàn)持续(xù)下降；但(dàn)大部(bù)分调(diào)研(yán)企(qǐ)业认为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移的(de嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)订单规(guī)模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本(běn)企业数量与(yǔ)范(fàn)围有限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的报告《民生宏观调研系(xì)列(liè)之(zhī)三：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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