AI有(yǒu)望带(dài)动估(gū)值提(tí)升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科(kē)技股(gǔ)整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势(shì)也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月(yuè)23日(rì)美国(guó)三大(dà)股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价(jià)也(yě)开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了(le)2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金(jīn)刘(liú)杰表示(shì)，近期美国科技板块同时(shí)受(shòu)到有利因素以及不利因素影响，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息政策(cè)博(bó)弈带来的不确定(dìng)担(dān)忧，市场担心重(zhòng)演2011年美国违约危机(jī)，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和(hé)党人在最后(hòu)一刻通过(guò)提(tí)高债务上限(xiàn)和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案(àn)，勉强(qiáng)避免了一场灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生的紧张局势(shì)引发(fā)全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作为全球(qiú)第(dì)一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多半认为(wèi)美债(zhài)几(jǐ)近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停(tíng)加息(xī)以及可能的(de)降息均存(cún)在分(fēn)歧(qí)，对美股短期走势也产生了(le)一定影(yǐng)响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当(dāng)前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板块的业(yè)绩(jì)增长正来(lái)自数据(jù)中(zhōng)心等相关(guān)应(yīng)用，而(ér)随着AI概(gài)念的不(bù)断升级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季(jì)度净利润均出现不(bù)同程度(dù)的下滑，除微软外其余四(sì)家(jiā)巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观经济(jì)的(de)逆风、美元(yuán)走强等问题(tí)是科技股(gǔ)业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮(lún)数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅(xùn)速成(chéng)为全(quán)球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相(xiāng)信科技(jì)企业巨(jù)头们已(yǐ)通过持(chí)之以恒的(de)研究创新，逐渐具(jù)备(bèi)从量变到质变的厚积薄发能力，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期(qī)持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰(tài)基金认(rèn)为，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达等(děng)，未(wèi)来几个季度(dù)AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司(sī)打开新的(de)增长曲(qū)线，并带(dài)动(dòng)估(gū)值的提(tí)升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发(fā)展的方(fāng)向，看(kàn)好这个(gè)板块(kuài)长期增(zēng)长。同时，美(měi)国科(kē)技公司又是引领全球(qiú)科技的发展，美股科技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期(qī)的(de)配置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美(měi)股也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危机的后(hòu)续等。投资者应根据(jù)自身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的做多资产的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美(měi)国(guó)作为世界上最(zuì)大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低，从分散投资的(de)角度来看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的作用(yòng)；同(tóng)时，大部分投资(zī)者(zhě)看好美股(gǔ)科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合(hé)美股(gǔ)的特征，历史收殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承受(shòu)能力，可(kě)以考虑定投(tóu)的方(fāng)式(shì)参与，或许(xǔ)是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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