今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择(zé)，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多(duō)，年内已有5家(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗jiā)；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都(dōu)会(huì)和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在(zài)提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基(jī)金销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证。

　　同2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基(jī)金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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