公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然(rán)持有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一目标(biāo)的(de)最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别是居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升(shēng)、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变(biàn)化(huà)可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎn102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码g)只股票(piào)进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码p>

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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