公募基金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密(mì)集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了(le)高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基(jī)金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式(shì)出(chū)色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价值投资(zī)的优势之一在(zài)于可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目(mù)标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公(gōng)布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层(céng)面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司(sī)在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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