美东时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的(de)问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的(de)预期一(yī)致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他(tā)们预期美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将(jiāng)消(xiāo)除(chú)进一步收紧货币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人(rén)无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场供需(xū)再(zài)平衡，并降(jiàng)低通胀(zhàng)压力。

　　未来政(zhèng)策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活(huó)动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证明结束(shù)加息(xī)是(shì)合理的(de)。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在(zài)内的(de)其他人暗(àn)示，他们可能更倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响和银中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策(cè)走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不(bù)确(què)定(dìng)性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的(de)方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政策的程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这次(cì)利率决议之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息(xī)的(de)选(xuǎn)择是有必要的(de)，接下(xià)来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃(wò)勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决定继续调高利率或(huò)是维持(chí)利率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需(xū中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗)要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加(jiā)息问(wèn)题(tí)上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意(yì)味着(zhe)他们不(bù)会(huì)再次(cì)加(jiā)息(xī)，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联(lián)储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金融体系(xì)有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致的信贷(dài)收缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的(de)股价在此期间进(jìn)一(yī)步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这(zhè)些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债(zhài)市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调(diào)了(le)有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用来(lái)支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽资金的不确定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行现在可(kě)能松了一口气(qì)，因为(wèi)他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升(shēng) //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的(de)状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情(qíng)况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ中国允许士兵投降吗 如果打仗了警察用上吗)非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的(de)数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突(tū)然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国(guó)金(jīn)龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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