金融界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促(cù)进金融业估(gū)值提升和高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎ遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用n)”。参会(huì)机(jī)构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是(shì)“中特估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有(yǒu)四(sì)大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创业(yè)板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主题的结(jié)束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随(suí)着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情(qíng)或(huò)仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易(yì)是过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈(yì)降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估的龙(lóng)头(tóu)股在(zài)当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估(gū)值的角度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个(gè)继续买入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市(shì)场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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