大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个(gè)基(jī)金(jīn)经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基(jī)本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场(chǎng)的(de)节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业(yè)正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思e-height: 24px;'>华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特(tè)征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一(yī)波明显的(de)调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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