金融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再次(cì)点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业(yè)估值(zhí)提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券商人士(shì)。

一方水等于多少升，一方水等于多少升水mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/e366b86dc25416ce35c05272ce4617ab.png" alt="“中特(tè)估(gū)”升级版来了！“金特估”概念出炉(lú)，万(wàn)亿险企大涨9%，后市如何(hé)走？机(jī)构吵翻天，中信证券：顶峰已过">

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的(de)看法并不(bù)相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看(kàn)，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不(bù)明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复(fù)净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低(dī)了市场定(dìng)价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报，主题交易(yì)的(de)顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进(jìn)。据(jù)券(quàn)商中国(guó)报道，有基(jī)金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言(yán)许多市(shì)场参(cān)与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当一方水等于多少升，一方水等于多少升水(dāng)一只(zhǐ)中特(tè)估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金(jīn)累(lèi)计有(yǒu)效认购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额总(zǒng)额超(chāo)过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市(shì)场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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