五一长假期间，全球(qiú)市场并不(bù)平(píng)静，一场大(dà)风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而(ér)已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业(yè)危机(jī)将再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务(wù)上(shàng)限问题(tí)再度(dù)成为(wèi)焦点，美国政府债(zhài)务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现(xiàn)的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过拜首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式(bài)登将否决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能(néng)性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约(yuē)，这将是美(měi)国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生产总值约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味(wèi)着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍(réng)在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样玩(wán)儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时(shí)间(jiān)问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年(nián)全球金融(róng)危机以来，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季度韩国(guó)出(chū)口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本质是(shì)债务(wù)危机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经济下滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前(qián)全(quán)球债(zhài)务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即(jí)新一(yī)轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从(cóng)大宗(zōng)商(shāng)品来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克(kè)减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至(zhì)发文(wén)，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的(de)文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌(diē)破。该指数(shù)自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但也不(bù)会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最(zuì)终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的(de)总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的(de)危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式大变(biàn)局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直(zhí)没有出现(xiàn)，每(měi)当你认(rèn)为它要出现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总(zǒng)是(shì)在(zài)希(xī)望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会(huì)爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等(děng)初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击(jī)破(pò)，当熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿(càn)烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来(lái)，那么(me)我该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求(qiú)的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次(cì)，大空(kōng)头必(bì)将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们(men)都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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