昨(zuó)天深(shēn)夜，美国债务上限谈判突然(rán)中止！

　　当地(dì)时间周五上午，美国共和党债(zhài)务上限谈判代表格(gé)雷夫斯(sī)与白(bái)宫代表举行闭门会议，但会(huì)议开(kāi)始后不久就突然(rán)离开。格(gé)雷夫斯说：白宫谈判(pàn)代表实在不可理喻，目前谈(tán)判(pàn)处(chù)于(yú)“暂停”状态(tài)。格雷夫斯强调(diào)，他不知道(dào)双方是(shì)否会(huì)在周五或周(zhōu)末再次会(huì)面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三(sān)大美股指集体转跌(diē)。

　　不过，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔(ěr)传出了有(yǒu)望暂停加(jiā)息的鸽派信号。鲍威尔(ěr)称，银行业的压(yā)力可能影响(xiǎng)联储(chǔ)的利(lì)率路(lù)径，若源于银行业危机的信贷(dài)环(huán)境收紧(jǐn)导致经济放缓(huǎn)，美联(lián)储可能不必让利率升到原应有的高位(wèi)。

　　交(jiāo)易员目前预计，美联储6月份加息25个基点的(de)可能性为22.4％，低(dī)于一天前(qián)的35.6％，与此同时，交易员预计美联(lián)储下月(yuè)将利率维(wéi)持在5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与美联储主席鲍威尔的讲话(huà)相比，交(jiāo)易员似乎更受债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)事态发展的影响。

　　鲍威尔讲话期间，美股(gǔ)跌(diē)幅(fú)收窄；美债价格跳涨、收益率跳水，对(duì)利(lì)率前景敏感的(de)两年期美债(zhài)收益率迅速(sù)远离(lí)他讲(jiǎng)话前所创(chuàng)的两个月来(lái)高(gāo)位，一(yī)度较高位回落(luò)超过10个基点(diǎn)；美元指数刷新日低，加速跌离(lí)周四(sì)所创的3月末(mò)以来高位。鲍威(wēi)尔讲话结束后，美债收益(yì)率逐步回升，全天攀升收(shōu)官，美股和美元(yuán)的跌势未(wèi)改。

　　最终，美股周五高开(kāi)低(dī)走(zǒu)，受债务(wù)上限谈判暂停拖累(lèi)三大股指盘(pán)中转跌，道(dào)指收跌约(yuē)110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近(jìn)1％，热门中概股(gǔ)走势分化，蔚来涨(zhǎng)超(chāo)3％，理想(xiǎng)、新东方(fāng)涨超(chāo)1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色金属大(dà)多上涨，伦(lún)锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦(lún)铅涨近(jìn)1.9％，伦锡连(lián)涨三日。本周基本金属涨跌各异(yì红楼梦多少字)。伦镍跌超4％，在(zài)上周跌超9％后(hòu)继续领跌，和跌近3％的伦(lún)锌连跌(diē)两周。而伦锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周连(lián)跌势头。伦铅涨(zhǎng)约(yuē)0.9％。伦铜周五收盘大致持平一周前水平，都止住四周连跌之(zhī)势。

　　纽约黄金期(qī)货反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司，本周(zhōu)累计下跌(diē)1.89％，创2月3日(rì)一周以来最(zuì)大周跌幅，在(zài)连涨两周后(hòu)连(lián)跌两周。WTI 6月(yuè)原油期货收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本(běn)周美油累涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时(shí)间今晨六点，有最(zuì)新消息称，美国白宫谈判(pàn)代表已抵(dǐ)达会(huì)场，准(zhǔn)备继续进行债(zhài)务上限(xiàn)谈判。

　　美国国会众议院议长(zhǎng)麦卡锡表(biǎo)示，共和(hé)党人将于北(běi)京时间今天上午重返谈判桌(zhuō)，恢(huī)复(fù)债务谈(tán)判。麦卡锡称，动(dòn红楼梦多少字g)用宪法第14修(xiū)正案(àn)来绕开债务(wù)上限解(jiě)决不了任何问题，将阻止拜(bài)登(dēng)推动的(de)增加(jiā)政府开支行动(dòng)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，美国财政部现金余额(é)截(jié)至5月18日进(jìn)一步降至573亿(yì)美(měi)元。截至5月(yuè)17日，美国财政部财(cái)政紧急(jí)措施余额还剩下(xià)920亿美(měi)元。

　　鲍(bào)威尔：美(měi)国通胀远远高于2％目标，鉴于信贷压力可能无需继续加息

　　当地时间周五（北(běi)京时间今天凌晨），美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍(bào)威尔出席名为“货币政策观(guān)点”的小(xiǎo)组(zǔ)讨论(lùn)。市场关注他提供的利率(lǜ)路径(jìng)线索。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)强调，“美国通胀远远(yuǎn)高(gāo)于我们2％的目标”，若抗(kàng)通(tōng)胀失败，将造成(chéng)漫(màn)长(zhǎng)的痛苦(kǔ)。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致力于”让(ràng)通胀(zhàng)重(zhòng)返目标(biāo)2％的承诺，物(wù)价稳(wěn)定(dìng)是经济保持强劲(jìn)的根(gēn)基。

　　但(dàn)鲍威尔同时发(fā)表(biǎo)鸽(gē)派信号称，自己倾向于支持6月会议暂不加(jiā)息，而且银行业危机导(dǎo)致的信贷条件(jiàn)收紧，可能意味(wèi)着美联储峰值利率将低于预期(qī)：“鉴于信(xìn)贷(dài)压(yā)力(lì)可能对(duì)经济增长、就业和通(tōng)胀造(zào)成(chéng)的负面影响，可能无需（继续）加息至那么高的(de)水(shuǐ)平就能成(chéng)功打(dǎ)压通胀。美联储在收(shōu)紧货币政策方面(miàn)已取得长(zhǎng)足进步，政(zhèng)策立场现在是对经(jīng)济增长(zhǎng)具(jù)有(yǒu)限制性的。做太多(duō)与做太(tài)少的(de)风险正变得更(gèng)加(jiā)平(píng)衡。我(wǒ)们面临(lín)着迄今(jīn)为止收(shōu)紧政(zhèng)策的效应滞后，以及近(jìn)期银(yín)行业压力(lì)导致的信(xìn)贷收紧程度(dù)等多重(zhòng)不(bù)确定性。有(yǒu)鉴于此，美联储(chǔ)有能力观察更(gèng)多数(shù)据和(hé)未来前景的(de)演变，然后(hòu)再决定可能需(xū)要提高多少利率。”

　　同(tóng)时(shí)，鲍威尔也强调季度经济预测的(de)准确(què)度通常存(cún)在挑战，他上述提到的(de)观点及其能(néng)实(shí)现的程度也都存在不确定(dìng)性(xìng)，理由是“未来前景(jǐng)面临着历(lì)史性高企的不(bù)确定性”，因(yīn)此：“FOMC尚未就货币政策应进一(yī)步收紧(jǐn)多少而作出决定(dìng)。”

　　有分析称，这说明银行业危机(jī)后，鲍威尔开始释(shì)放“保持(chí)耐心”的(de)利(lì)率路径信号。“新(xīn)美联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也(yě)称，鲍威尔(ěr)点明银行业压力将(jiāng)影响货币决(jué)策。

　　产(chǎn)业供需结构预期转弱，纯(chún)碱(jiǎn)、玻璃连续下(xià)行

　　近期纯碱(jiǎn)和玻(bō)璃(lí)期货持(chí)续走弱，昨日纯碱和(hé)玻(bō)璃(lí)期货(huò)继续深(shēn)跌，盘中纯碱(jiǎn)2306合约(yuē)触及跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发布(bù)公告(gào)，自2023年5月23日当晚(wǎn)夜(yè)盘交(jiāo)易时(shí)起，纯(chún)碱期货2309合约的日内平今仓(cāng)交易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原(yuán)因，宝城期货研究(jiū)所负责人闾振(zhèn)兴表示，主要(yào)有(yǒu)三(sān)方面：一是产业供需结(jié)构(gòu)预(yù)期转弱；二是(shì)宏观(guān)环境(jìng)不乐(lè)观(guān)；三是交易者(zhě)在对冲(chōng)操作中(zhōng)将纯碱玻璃作为空头配(pèi)置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势虽都偏弱，但南(nán)华研究院能(néng)化(huà)分(fēn)析师李嘉豪认为，各自的原因(yīn)并不相同。纯碱周五跌幅较大的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)在于远兴投(tóu)产的消息(xī)面刺激，使(shǐ)得(dé)盘面(miàn)出现较(jiào)大跌幅。除此之(zhī)外，本周检修量增(zēng)加，库(kù)存依旧(jiù)累(lèi)库，可见下游的持货意愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港(gǎng)5万吨，对供需关系也(yě)存在一定的影响。在现货松动、投产(chǎn)预期、库存累(lèi)库的影响下，纯碱价格持续下滑。

　　“而对(duì)于玻(bō)璃，主要原因在于前期（3月和4月）需(xū)求(qiú)较旺，下游补库至(zhì)环比(bǐ)高位(wèi)。”他说，短期价格(gé)松(sōng)动，中下游的(de)备(bèi)货情绪出现一(yī)定的谨慎或者恐(kǒng)高的情形，因此产(chǎn)销出(chū)现(xiàn)了较为(wèi)明显的下滑。在现货松动、产销较弱的局面下，玻璃的(de)价格跌(diē)幅较为(wèi)明(míng)显。

　　从产业供需结构看(kàn)，浙商期(qī)货分(fēn)析师江文敏具体(tǐ)介绍(shào)，纯碱方面(miàn)，近(jìn)期主要市场交易(yì)点(diǎn)是远(yuǎn)兴能源新增投产。昨(zuó)日，远兴能源1号线正式点火，新增天然碱产(chǎn)能(néng)150万吨，后续(xù)2号线原(yuán)计划于(yú)6月(yuè)点火投(tóu)产，产能为150万吨天然(rán)碱，3A号(hào)线(xiàn)原计(jì)划(huà)于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱，3B号线(xiàn)原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱和40万(wàn)吨小苏打。远兴(xīng)能源的天然碱预(yù)计生产成本在1000元(yuán)/吨以(yǐ)内(nèi)。纯碱盘面在大量(liàng)新增产能(néng)和(hé)低成(chéng)本纯碱的(de)叠加作(zuò)用(yòng)下(xià)持(chí)续(xù)走(zǒu)低，周五又逢远兴(xīng)能(néng)源点火的信息落地(dì)，市场看空(kōng)情绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振兴还介(jiè)绍，纯碱的供需(xū)结(jié)构在9月会发(fā)生(shēng)变化，这是市场早已预(yù)期的，市场(chǎng)也已充分计(jì)价，这一点从9月合约的深贴(tiē)水可以得到验证。在(zài)这个供需转宽松的预期下，产业链开始形成负反馈，纯碱现货价格(gé)也出(chū)现崩塌，这一点从近月合约的跌(diē)幅和现货(huò)向期货(huò)回归的方式收敛基差上可以(yǐ)得(dé)到验证。

　　而玻璃方面，江文敏(mǐn)表示，近期市场主要交易点是需求转弱(ruò)，供应上升。因为玻(bō)璃深加(jiā)工厂缺乏强有(yǒu)力(lì)的订单支撑，5月中旬订单(dān)天数为(wèi)16.4天，与(yǔ)4月底相比减少0.1天。深加工厂原片(piàn)库存天数5月中旬为21.5天，与4月(yuè)底相比减少(shǎo)1.73天。从(cóng)历史数据来看，原片(piàn)库存(cún)偏高，补库意(yì)愿相比4月降低(dī)。从玻璃产销数(shù)据来看，5月(yuè)沙河(hé)地(dì)区产销数据平均为65％，湖北(běi)地区产(chǎn)销数据平均为73％，华东(dōng)地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为82％，相(xiāng)比于3月及4月的(de)数据，5月份产销数据大幅(fú)下滑。5月还(hái)要新增日熔(róng)量3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔(róng)量400吨，9月新增日熔量(liàng)1200吨，10月减(jiǎn)少日熔量1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻璃日熔量达到巅峰(fēng)，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一(yī)直都比较弱，主要是高库(kù)存和低需(xū)求逻辑(jí)。”闾振兴说(shuō)，4月中下旬玻璃价格(gé)在去(qù)库逻辑(jí)下(xià)出现过反(fǎn)弹，但反弹后利润改善(shàn)很多，加之终端表现并不乐观，因(yīn)此又出现大幅回落。

　　从宏观因素看，闾(lǘ)振兴介绍，在(zài)欧美经济衰退预(yù)期、国内经济复(fù)苏不及预期的(de)背景下，整个工业品价(jià)格承压，纯碱此前强势的中观逻(luó)辑终敌不过疲弱的宏观逻(luó)辑。从持仓上看，部(bù)分市(shì)场(chǎng)资金(jīn)在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正(zhèng)是空头配置(zhì)，强化(huà)了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势(shì)或将持续

　　对于(yú)后(hòu)市，李嘉豪表示(shì)，纯(chún)碱主(zhǔ)要关注检修是(shì)否(fǒu)能带来现(xiàn)货价格(gé)短期的企稳，但(dàn)中(zhōng)长期价格下跌至成本线为(wèi)大概率(lǜ)事(shì)件。“从(cóng)商品格局看，纯碱投产后必然走(zǒu)向过(guò)剩，而短期检修的兑现有限，因此检修仅为(wèi)长期趋势下的扰动，商品从偏紧到(dào)过剩的周期中，价格(gé)趋(qū)势预计继续向下。”他说，对于玻璃，需要等待的则是中下(xià)游的备(bèi)货意愿(yuàn)何(hé)时能够起(qǐ)来(lái)：一是(shì)等待下游的原料(liào)库存消耗，二是对未来的需求是(shì)否存在旺季的(de)预期。短期(qī)来看，下(xià)游以消耗前期库存为主，需求缺乏弹(dàn)性(xìng)，价格预期(qī)偏弱。后市关注(zhù)在需(xū)求存(cún)在缺口的情形下，7月订单(dān)是否依旧具(jù)有连续性。

　　中期来看，闾振(zhèn)兴认(rèn)为，除(chú)非价格开始(shǐ)冲击成本(běn)，或是供(gōng)需上有(yǒu)重大(dà)改变，否则纯碱和玻璃依(yī)然维持弱势。“短期则还是要关注持仓的变化，短线资金(jīn)离场(chǎng)或使得低位波动加大。”他说，止跌可(kě)以关注两个指标：一(yī)是基差不再是以现货下跌方式(shì)来修(xiū)复；二是月供(gōng)需预(yù)期博(bó)弈相对明(míng)朗，基(jī)差企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江文敏表(biǎo)示，纯碱后市仍将维(wéi)持弱(ruò)势，可(kě)重点关(guān)注远兴能源的(de)后(hòu)续投产进展、碱价(jià)降价(jià)幅度。若(ruò)远兴(xīng)能源后续投产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂、氨(ān)碱厂大力挺价，则(zé)盘面也或将(jiāng)维(wéi)稳。

　　玻(bō)璃方面(miàn)，他认为，后市弱势也将(jiāng)继续保持，中长(zhǎng)期则视终端(duān)需(xū)求变(biàn)动来判(pàn)断是否维(wéi)持弱势，可重点(diǎn)关注下(xià)游深加工订单情(qíng)况、地产施工(gōng)端情(qíng)况。若后期地产施工(gōng)端主体封(fēng)顶(dǐng)数(shù)量较多，那么玻璃的需求量将抬升，下游深(shēn)加工订单(dān)数量也将因此抬(tái)升，盘(pán)面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 红楼梦多少字