在(zài)锂价初现企稳(wěn)态(tài)势的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去(qù)库存进展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露(lù)年报和(hé)一季报后，市值(zhí)近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司(sī)管(guǎn)理层(céng)对中国(guó)基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的(de)是(shì)，在国轩(xuān)高科方面看(kàn)来(lái)，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空(kōng)间预计将(jiāng)高于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市(shì)场(chǎng)上(shàng)引起巨(jù)大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速(sù)上涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又(yòu)迅速(sù)击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此(cǐ)前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理，国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面(miàn)也(yě)给(gěi)出自(zì)己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们(men)通(tōng)过一季(jì)度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶段，储能行业在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付(fù)会带来(lái)产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)预计会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者明(míng)显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之(zhī)后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽(qì)车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正(zhèng)在加速产能(néng)扩张。其南京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目(mù)一期(qī)、柳州(zhōu)基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目相继(jì)投(tóu)产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一(yī)季报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其(qí)一季(jì)度(dù)末，存货占总资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科存货水(shu福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗ǐ)平(píng)保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充(chōng)自(zì)产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了(le)行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂(chǎng)商(shāng)存(cún)货余额均(jūn)在(zài)下(xià)降。其中宁德时代(dài)一季度报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从(cóng)去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根(gēn)据规划，逐步(bù)进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报(bào)中指出，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材(cái)料均维持(chí)极(jí)低库存福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗，电(diàn)池本(běn)身库存不足1个(gè)月；另外(wài)在中游材(cái)料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多(duō)集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安(ān)全库(kù)存。若(ruò)下游需求(qiú)恢(huī)复，将带来(lái)强烈补(bǔ)库需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存(cún)的过程中(zhōng)，国轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该公司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计增速将会比动力电(diàn)池(chí)更(gèng)高。

　　王(福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗wáng)启岁在交流(liú)中也(yě)认(rèn)同(tóng)这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场需求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入(rù)交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电(diàn)池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数据计(jì)算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求量大于供(gōng)应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家储环节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季(jì)度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一(yī)季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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