金融界5月23日(rì) 万物(wù)皆周期,周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六(liù)年(nián)一个周期(qī)轮回的(de)白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时(shí)刻。五一假期之前的最后(hòu)一个(gè)交易日，在郑州商品交易(yì)所交易(yì)的(de)白(bái)糖主力(lì)期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键(jiàn)的信(xìn)息湮没在五一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快乐(lè)之(zhī)中，并(bìng)未引(yǐn)起市场关注。直(zhí)至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震(zhèn)，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年(nián)一(yī)次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在(zài)上演最后(hòu)的末(mò)日(rì)疯(fēng)狂，一天之(zhī)内，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键(jiàn)点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的周期高点(diǎn)，随(suí)即白糖期(qī)货(huò)开(kāi)始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住颓势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价(jià)格(gé)看(kàn)，2006年初(正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢chū)、2011中(zhōng)、2016年末(mò)、2023年(nián)春大约六年一次的(de)白糖周(zhōu)期十分准时，从(cóng)未缺席(xí)过。而(ér)形成这种周(zhōu)期的原因与白糖期货(huò)的种植周期(qī)有(yǒu)关，一般(bān)甘(gān)蔗(zhè)的每三年(nián)一个种(zhǒng)植周期(qī)，这从根本决(jué)定了白(bái)糖(táng)周期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经(jīng)渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市(shì)场价格报(bào)6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与(yǔ)历(lì)史对比来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方(fāng)面(miàn)，减产是大概率事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协会(huì)发布的全(quán)国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已全部停机，甘蔗(zhè)糖厂除(chú)云南省(shěng)有3家(jiā)尚(shàng)在生(shēng)产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾声，除(chú)云南地(dì)区外，广西(xī)等主产(chǎn)区陆续收榨。由(yóu)于广西前期受(shòu)不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产(chǎn)降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季国内(nèi)糖(táng)产量延(yán)续下(xià)滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国食糖(táng)产(chǎn)量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万吨(dūn)。考虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单(dān)估(gū)算(suàn)供需(xū)缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由(yóu)于(yú)国(guó)内糖料(liào)作物种植(zhí)面积增长(zhǎng)有限，国内糖(táng)料作物产量(liàng)也增(zēng)长缓慢(màn)且(qiě)有限，我国食糖产量整体保持平(píng)稳，年产(chǎn)量(liàng)在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左(zuǒ)右(yòu)，缺口部分通过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际(jì)市场供需情况(kuàng)也不容乐观。

　　据消费日报报道，联合国粮(liáng)食及农(nóng)业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来(lái)的首次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组织(zhī)食糖(táng)价格指数(shù)4月环(huán)比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生(shēng)产(chǎn)国(guó)和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产(chǎn)量(liàng)约占(zhàn)全球(qiú)总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体(tǐ)贸易(yì)量占全球(qiú)比重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要(yào)产糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下降危机，加(jiā)上(shàng)政(zhèng)府实施(shī)的出口限制，世界(jiè)各(gè)地(dì)的糖价可能会(huì)进一步飙(biāo)升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股(gǔ)市场也是闻风而动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖业(yè)双双涨停。5月23日(rì)，南宁糖(táng)业继续(xù)大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮(liáng)糖(táng)正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢业累(lèi)计上涨(zhǎng)幅度(dù)超(chāo)过(guò)30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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