自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨(jù)资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时(shí)间，场内(nèi)资金(jīn)在科创(chuàng)板投(tóu)资上采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作(zuò)，主(zhǔ)要跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸(xī)引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过202亿元。3济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是“霸(bà)榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市(shì)场行(xíng)业ETF资(zī)金净流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人士看来(lái)，场内资(zī)金(jīn)不(bù)断借道(dào)ETF基金加速布(bù)局科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现出(chū)市(shì)场对上述板块投资(zī)价(jià)值的认可。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)“吸(xī)金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置(zhì)的工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创板的(de)回(huí)调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达(dá)169亿元，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金净流入榜首济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50，除此之外，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿(yì)元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均(jūn)在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金(jīn)看来，电子、计(jì)算机等科创板(bǎn)的核心权重(zhòng)行业持续获(huò)得(dé)资(zī)金青睐，一方(fāng)面(miàn)源(yuán)于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面随着半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年盈利和收入(rù)预期增速(sù)保持在较高(gāo)水平，相比过去明显改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的增(zēng)速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的盈(yíng)利质(zhì)量。

　　易方(fāng)达(dá)基金进(jìn)一步分析(xī)指出，整(zhěng)体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置(zhì)吸(xī)引力显现。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数仍有优(yōu)势(shì)，配置性价(jià)比较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的基(jī)本面。

　　从估值(zhí)水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估(gū)值匹配(pèi)度(dù)依然较优(yōu)。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估(gū)值(zhí)性价比以(yǐ)及(jí)对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导(dǎo)体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三(sān)名(míng)

　　最近一段(duàn)时(shí)间，半导体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公(gōng)布外(wài)汇法法令(lìng)修正案，将(jiāng)先进芯片制造设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月的公告期(qī)后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于国(guó)产替代(dài)加速(sù)的预期(qī)，半导体板(bǎn)块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调(diào)，资金也在(zài)加速(sù)抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据(jù)统(tǒng)计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或(huò)是芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。其(qí)中(zhōng)，国(guó)联安(ān)半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下探之后，当前(qián)阶(jiē)段或已接(jiē)近行业底部(bù)。

　　存储芯片行(xíng)业周期相(xiāng)较于其他半导体产(chǎn)业(yè)链环节(jié)，具备(bèi)较强(qiáng)的大宗(zōng)商品属(shǔ)性，国际龙头(tóu)会(huì)在(zài)下(xià)游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩(kuò)产落地(dì)时(shí)，行业(yè)进入供过于(yú)求周期(qī)，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去(qù)化(huà)。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾(gù)历史上存储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处(chù)于(yú)筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来(lái)存(cún)储芯片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下(xià)游(yóu)GPT-4大(dà)模型为(wèi)代表的人工智能(néng)新兴(xīng)需(xū)求(qiú)爆(bào)发(fā)，对(duì)于(yú)算(suàn)力以及(jí)存储的爆发性需求由产(chǎn)业链下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个季度(dù)量(liàng)价持续下(xià)探的周期性磨(mó)底(dǐ)，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在今年下半(bàn)年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提(tí)醒，投(tóu)资者需(xū)要(yào)警惕(tì)国际局势以(yǐ)及通(tōng)胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产(chǎn)业(yè)基金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机(jī)会需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底、拐(guǎi)点(diǎn)出现，以(yǐ)及一些真正的(de)创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电子大(dà)概率在二(èr)季度及二(èr)季度(dù)以后触(chù)底(dǐ)，当(dāng)行(xíng)业周期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放(fàng)出(chū)来，下半年(nián)硬(yìng)科技的投资机(jī)会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导(dǎo济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50)体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业(yè)链正处(chù)于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压(yā)缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐(zhú)步(bù)减轻(qīng)，行业(yè)有望(wàng)迎来(lái)库存(cún)加速(sù)出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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