看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和(hé)一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分(fēn)项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布(bù)3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场(chǎng)和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西(xī)西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台(tái)主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多(duō)，增产(chǎn)背景下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗ōng)。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别(bié)是(shì)6—7月份的菜油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要(yào)重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市场(chǎng)的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将(jiāngbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗)持(chí)续2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生(shēng)。一些(xiē)食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货(huò)不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边(biān)际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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