总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ET护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗F期权上(shàng)市工作的(de)启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资(zī)带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基(jī)于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的(de)“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革(gé)开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对(duì)促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续(xù)强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板(bǎn)和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步完(wán)善风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发展特点(diǎn)，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适当性(xìng)管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列风控安(ān)排，保(bǎo)障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会(huì)同市(shì)场各方(fāng)扎实(shí)做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权品种，不(bù)同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投(tóu)资有了风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗)模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标(biāo)的的可能(néng)性较大(dà)，管理规模和产品流动性都具(jù)备(bèi)突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险管理工具(jù)进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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