财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整(zhěng)是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负债质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分(fēn)析变化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈会(huì)。其(qí)中，北京参会的(de)保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参(cān)会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还(hái)有(yǒu)待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社(shè)记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者表示，此次主要涉及新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往的(de)产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优(yōu)质非(fēi)标资(zī)产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品类(lèi)型调(diào)整评估利(lì)率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会(huì)召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成(chéng)本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比提升50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多，有望(wàng)缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债成50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多本压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单(dān)的(de)预定利(lì)率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场压(yā)力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成(chéng)本(běn)。

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