看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力(lì)再(zài)度(dù)升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美(měi)股(gǔ)承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利(lì)率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼(bī)近(jìn)周四所创(chuàng)一年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜(tón保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次g)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原(yuán)因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格(gé)受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥(yōng)有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近(jìn)月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马(mǎ)来(lái)西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库(kù)程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及(jí)预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的(de)低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继续维持(chí)逢高(gāo)抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的(de)变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库情(qíng)况(kuàng)和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内菜(cài)油价格会(huì)跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前(qián)走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的。

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