美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时(shí)候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何(hé)保护(hù)自身的财富呢(ne)？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词半的金融(róng)专业人士(shì)表示(shì)，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其(qí)义务(wù)，他(tā)们将购买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注(zhù)目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政(zhèng)府可能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些(xiē)相(xiāng)对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一(yī)些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国(guó)最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散户投资者在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实(shí)际违(wéi)约的可(kě)能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味着他们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限(xiàn)僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦(lún)所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词期国库(kù)券的市场定价也表(biǎo)明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们(men)确(què)实看到短期违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还(hái)认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风(fēng)险。

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