财(cái)联社(shè)5月5日(rì)讯（记者封其娟(juān)）五一劳动(dòng)节后的首个交易日，A股银行板块大象起舞。在银行(xíng)板块火热行情的催化下，“中字头”众多个股亦(yì)被点燃(rán)。

　　随着上(shàng)市银行一季报(bào)披(pī)露拉(lā)下帷幕(mù)，经营数据和基金(jīn)重(zhòng)仓(cāng)已经悉数(shù)披露。当行情出(chū)现异动，明(míng)星(xīng)基金经理的重仓(cāng)情况(kuàng)更为引人关注。

　　据(jù)一季报披露，姜诚(chéng)重仓(cāng)持有了工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、建设银(yín)行(xíng)、农业(yè)银行3家国有(yǒu)上市大行以及招商银行。这一阶(jiē)段(duàn)，重仓工商(shāng)银(yín)行最多的机构为中(zhōng)泰资(zī)管，由(yóu)姜诚在(zài)管的4只产品重(zhòng)仓持有(yǒu)，旗下中(zhōng)泰星元价值优选A也凭借1.14亿股的持股数量，成为重(zhòng)仓(cāng)工商银行最(zuì)多的(de)单(dān)只产品。工商银行之外(wài)，姜(jiāng)诚在管产品还重仓了建设银行(xíng)、农(nóng)业银行(xíng)。同时，建(jiàn)信基金周(zhōu)智硕去年四季(jì)度新发产品在(zài)今(jīn)年(nián)一季度也重仓了工(gōng)商(shāng)银行。

　　截至(zhì)一(yī)季度(dù)末，姜(jiāng)诚在管基金十大重(zhòng)仓(cāng)股中，工商银行(xíng)、招商银行赫然在(zài)列(liè)。被誉为“零售之王”的招商银(yín)行，也得张坤(kūn)青睐，旗下易方达蓝筹精选持有招商银行1.15亿(yì)股，是重仓该股最多的单只产品；此外，还有张清华(huá)旗下多只产品也(yě)重(zhòng)仓了招商银行。

　　此前偏爱(ài)苏南地区(qū)农商行的丘栋(dòng)荣，一(yī)季度(dù)减持了(le)苏农(nóng)银行、常熟银行。一季度末数据显(xiǎn)示，苏农银行前十大流通(tōng)股(gǔ)动中，丘(qiū)栋荣在(zài)管产品占据4席(xí)，旗(qí)下中庚价值领航、中庚小(xiǎo)盘价值、中庚(gēng)价(jià)值品质一年3只产品均有减持苏农银(yín)行，共计减(jiǎn)持1862.45万股；经一季度大手笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金产品中已无中(zhōng)庚(gēng)基(jī)金(jīn)的(de)身影。而此前多个季度，中庚基金(jīn)持股数量在一众重仓该(gāi)股的基金公(gōng)司中(zhōng)，排在首位。

　　此外，“城商行之王”宁波银(yín)行也在一季度(dù)被朱少醒旗下富国天惠(huì)精选成(chéng)长A、劳(láo)杰(jié)男旗下汇添(tiān)富(fù)价值精选A、陈一峰在管的安信价(jià)值(zhí)精(jīng)选以及工银瑞信旗下鄢耀(yào)、杜(dù)洋、胡志利(lì)等老(lǎo)将在管(guǎn)产品(pǐn)，重仓持有。

　　姜诚(chéng)已成(chéng)工(gōng)行头号(hào)粉丝，还重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显示，截至(zhì)一季度末，58家公募基金及券商资管(guǎn)旗(qí)下共计(jì)138只产品重仓了工商(shāng)银行A股，持股总量为9.07亿(yì)元(yuán)。以重仓(cāng)数据而言，较去(qù)年四季度，机(jī)构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商银(yín)行A股的58家(jiā)机构中(zhōng)，有55家公募基金以及中泰资管、光证资管、银河金汇3家券商资管。这其(qí)中，重仓工商银行(xíng)最多的(de)要数中泰资管。

　　一季度末数据显示，中泰资(zī)管姜诚旗下4只产品均(jūn)重仓工商银行，共计(jì)持股2.06亿(yì)股。其中，中泰星元价(jià)值(zhí)优选A共计持有工(gōng)商银行1.14亿股，重仓有工商银行最(zuì)多的单只(zhǐ)基金产品。去(qù)年年(nián)末，在持仓工商银行(xíng)483只产品中，中泰星元(yuán)价值(zhí)优选A以(yǐ)1.05的持股数量成为持仓工商银行最多(duō)的主动管理产品。2022年三季度、四季(jì)度(dù)，该产品(pǐn)十大重仓股中均有工商银行。

　　天(tiān)天基金网(wǎng)最(zuì)新数(shù)据显示，中(zhōng)泰星(xīng)元价值优选A今年以来的收益(yì)率(lǜ)为1.18％，在2256只同类产品(pǐn)排(pái)在1188名(míng)，排名位于中(zhōng)段。

　　据一季报，工(gōng)商银行、招商银行分(fēn)别为在姜诚在管产品第(dì)三、第八十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。过去的(de)一季度，工商银(yín)行(xíng)股(gǔ)价累计涨超(chāo)9％，而招商银行股价(jià)累(lèi)计跌超18.47％。此外(wài)，姜诚还重仓了中国建筑(zhù)、建发股份、海螺(luó)水(shuǐ)泥等地产产业链企业(yè)以及农药化(huà)工企业华鲁恒升、扬农化工等。

　　总(zǒng)体而言，姜诚在管产品前三大重仓行业依次(cì)为制造(zào)业、金(jīn)融业(yè)以(yǐ)及批发和零售(shòu)业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称(chēng)之为(wèi)中生代“黑马”的(de)周智硕建信智(zhì)远先锋A一季度增持(chí)工商银杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物行1198.7万股(gǔ)。与此同时，工商银(yín)行成为该产(chǎn)品的第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股。

　　建信智远(yuǎn)先锋A成立于2022年10月(yuè)，季末(mò)总规模为5.19亿元(yuán)。去年年报显示，该(gāi)产(chǎn)品(pǐn)尚未持有工(gōng)商银行。今年以来，该产品已亏损3.05％，在(zài)同类的3536只产品(pǐn)中，排(pái)在第2394位，排(pái)名位于中后段(duàn)。

　　在一季报中，周智硕指出，建信智远先锋(fēng)A将自下而上，寻找竞争力突出(chū)、风险(xiǎn)收(shōu)益比较高、有望(wàng)穿越周期的(de)公司(sī)这条主线进行(xíng)投资，重点投资了电子、煤炭、医药、银行、化(huà)工(gōng)、有色(sè)、汽车(chē)、电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源等行(xíng)业的企业(yè)。

　　整(zhěng)体来看，截至一(yī)季度末(mò)，周智硕(shuò)在管基金前十大重仓股中(zhōng)并无银行个(gè)股，主要(yào)重仓了兖矿(kuàng)能源、广汇(huì)能源等煤炭公司、中瓷电子、三安光电等半导杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物体材料(liào)公(gōng)司(sī)以(yǐ)及南都电源、TCL中环等新(xīn)能源产(chǎn)业链公司。

　　工商银行(xíng)之外，姜诚旗下中泰兴为价值精(jīng)选A、中泰红利优(yōu)选(xuǎn)一(yī)年均重仓了建设(shè)银(yín)行、农(nóng)业银行，截(jié)至一季(jì)度(dù)末(mò)，这2只(zhǐ)产品分别持有(yǒu)建设(shè)银行、农业银行1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有(yǒu)大行(xíng)中，易方达张清华执掌的易方(fāng)达(dá)悦兴一年持有A重仓了邮(yóu)储银行(xíng)，以2993.31万(wàn)股的持股数(shù)量，在(zài)一众重仓该(gāi)股的基金产(chǎn)品(pǐn)中排名第五。

　　丘(qiū)栋荣减持(chí)苏(sū)南(nán)农商行、张坤、张清华重仓招(zhāo)行

　　从重仓数(shù)据看，自2022年二(èr)季度起(qǐ)，中庚(gēng)基金至今(jīn)已连续(xù)4个季度减持苏农银行，共计(jì)减超1.41亿股。今年一季度末(mò)，中庚基金共(gòng)计(jì)持有该(gāi)股2907.76万股，即(jí)使(shǐ)较上一(yī)季度减持7726.62万股，在重仓苏农银行(xíng)的4家基(杏花代表十二生肖里的哪个动物呢，杏花是指十二生肖中什么动物jī)金(jīn)公司中，中庚(gēng)基金持股数量(liàng)仍(réng)为最多。

　　较(jiào)上一季度，苏农银行(xíng)前十(shí)大(dà)流通(tōng)股(gǔ)东一季度累计减持(chí)的1862.45万股，来自丘(qiū)栋(dòng)荣旗下3只产品。这一季度(dù)，中庚(gēng)价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚小盘价值、中(zhōng)庚(gēng)价值品(pǐn)质一年持有分(fēn)别减持了519.23万股、261.04万股(gǔ)、1082.18万(wàn)股(gǔ)。经(jīng)此(cǐ)减持，这3只产(chǎn)品分别为苏农银行第三、第七、第(dì)十大(dà)流通股东；持股保(bǎo)持不变的中庚价值灵(líng)动灵活配置，则为(wèi)苏农银行的第八大(dà)流通股(gǔ)东。

　　自2021年(nián)三季度，中庚价值(zhí)灵动灵(líng)活配置以1612.26万股跻身苏农银(yín)行十大流通股东(dōng)行(xíng)列后，便不曾减持过。该产品(pǐn)曾在2021年四季度、2022年三(sān)季度分别增持苏农银行833.55万(wàn)股、461.95万股，其(qí)余(yú)季度保持(chí)不变。

　　自“入围”苏农银行十(shí)大(dà)流通股东以(yǐ)来，中庚价值领航、中庚价值品质一年于今(jīn)年(nián)一季度首度(dù)减持苏农(nóng)银行；同在一(yī)季度减持外，中(zhōng)庚小(xiǎo)盘价值已在(zài)2022年一至三(sān)季度(dù)连续减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一(yī)季度末数据(jù)显(xiǎn)示，重仓常熟银行的基金产品(pǐn)中已无中庚基金的身影。而(ér)此前(qián)多个季度，中庚基金持(chí)股数量在一众(zhòng)重(zhòng)仓该股(gǔ)的基金公司中，排(pái)在首(shǒu)位。仅从重仓数据看(kàn)，自2022年四(sì)季度末(mò)起，中庚基金便开始减持常(cháng)熟(shú)银行。去年四(sì)季度，该基金公(gōng)司首度减持了8520.98万(wàn)股；今年一季度，中庚基金更是大手笔减持常熟银(yín)行的1.04亿股。

　　经过(guò)减持2442.7万股，中庚价值领航一季度(dù)末仍持(chí)有(yǒu)常熟(shú)银行4294.16万股，位居该公(gōng)司第(dì)八大流通股东。同期，中庚(gēng)价值品质一年持有退出常熟(shú)银行十大流通(tōng)股东(dōng)行列；在去年四(sì)季度，这(zhè)2只产品已(yǐ)分别减持了常熟银(yín)行2823.31万(wàn)股、806.16万股(gǔ)。

　　在减持之前，丘栋荣旗下产品也曾(céng)连(lián)续(xù)多个季度增持过常熟银行、苏农银行这(zhè)2家苏南地(dì)区的农(nóng)商行。

　　身为(wèi)“城商行之王”，宁波银行(xíng)也得到了诸(zhū)多明(míng)星基金经理(lǐ)的青睐。截至一季度末，在一众重仓(cāng)宁波银行的基金产品(pǐn)中，朱少(shǎo)醒旗(qí)下富国(guó)天惠精选成长A、劳(láo)杰男(nán)旗下汇(huì)添富价值精选A分别(bié)以(yǐ)3000万股、1501.88万股持股数(shù)量，排名第一(yī)、第三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银行的，还包括陈一(yī)峰在(zài)管的安信价(jià)值(zhí)精选以及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜(dù)洋、胡志利(lì)等老将(jiāng)在管产品。

　　在(zài)一季度，重仓“零(líng)售之王”招(zhāo)商(shāng)银行最多的是易方达基金(jīn)，与此同时，张(zhāng)坤旗下易方达蓝筹精选是重仓招商银行最多的单(dān)只产品，季(jì)末(mò)持有1.15亿股；此外(wài)，重仓(cāng)招商(shāng)银行较多的(de)产(chǎn)品，还包(bāo)括劳杰男旗下汇(huì)添富价(jià)值精选A、姜(jiāng)诚(chéng)旗下(xià)中泰兴为价值(zhí)精选A、中(zhōng)泰星(xīng)元价值(zhí)优选(xuǎn)A、张坤旗下易(yì)方达优质企业三年持有、以及张清华在(zài)管的易(yì)方达裕(yù)丰回报A、易方达丰和(hé)A、易方达安心回报A、易方(fāng)达悦兴一年持有A等产(chǎn)品、

　　卖方(fāng)建议关注优质(zhì)城商行，辅以优质农商行

　　据(jù)海通国际林加(jiā)力团(tuán)队5月4日最新研报，银行业一季度收入增速略高(gāo)于2022年。由(yóu)于(yú)2022年(nián)增(zēng)速是逐季下降的，相(xiāng)比2022四季度的低点，一季(jì)度的(de)收入(rù)增速(sù)有(yǒu)明显的修复(fù)。

　　经过对比，海通(tōng)国际认为城商行业绩最好(hǎo)，其次是(shì)农(nóng)商(shāng)行，然后是大行，最(zuì)后(hòu)是股份行。国有大行利润增速大致符(fú)合预(yù)期。其中农(nóng)行(xíng)为1.75％，工(gōng)行(xíng)、中行和建(jiàn)行在0％-1％之间，符合预(yù)期(qī)；交(jiāo)行和邮(yóu)储银行(xíng)分(fēn)别为5.6％和(hé)5.2％，略高于预期。收入增(zēng)速中行、农行、建行、交行、邮储(chǔ)银行均(jūn)为正(zhèng)增(zēng)长，其中中(zhōng)行收(shōu)入增速达到11.6％，整体表现不错(cuò)。

　　林(lín)加力团队(duì)指(zhǐ)出，大行资产质量(liàng)平稳，其中工(gōng)行、农行(xíng)和建行不良率(lǜ)持平，中(zhōng)行、交行(xíng)和(hé)邮(yóu)储下降，中行下降明显，从1.32％下降到1.18％；五(wǔ)大行拨备覆盖率都(dōu)有提(tí)高，其中中行增幅最大。需要注(zhù)意的是，一季度保费(fèi)收入对(duì)营收贡献(xiàn)较大，持续性存(cún)疑；此外，银(yín)行和保险公(gōng)司的会计规则(zé)有差(chà)别，需要注意(yì)口径差异对利润(rùn)的影响。

　　股份行总(zǒng)体收(shōu)入增速负增长。收入压力(lì)主要是由于1月(yuè)1号贷款重定价导致(zhì)贷款利率很低，还(hái)有年初(chū)一(yī)些(xiē)大银(yín)行以极低利率去抢大额对(duì)公(gōng)客户的(de)贷款，所以一季度息差压力(lì)最大。三四月份(fèn)极低利率消(xiāo)失后，该团队认(rèn)为息差压力后(hòu)面会逐步缓解(jiě)。

　　基于城商行在(zài)上述4类银行中(zhōng)利润(rùn)增速和收入增速韧性最强，海通国际建议关注优质的(de)城(chéng)商行，辅(fǔ)以比较优(yōu)质的农商行。城商行(xíng)是行业里最强的子版块，建(jiàn)议持续关注。农商行中，常熟(shú)银行(xíng)财(cái)报(bào)表现最好。

　　林加力团(tuán)队认为，大行贴近中特(tè)估概念，团队首选利润增速(sù)最好(hǎo)的(de)交通银行，其次是收(shōu)入增速最超预期的中国银(yín)行(xíng)，再次是(shì)结(jié)构(gòu)数据（手续费收入）超预期的邮(yóu)储(chǔ)银行，拨备覆盖(gài)率较高的农业银行也值得关注。股份行中(zhōng)，该团队建议关注一季报不错的低估(gū)值黑(hēi)马股，比如(rú)利润和收入增速较好的浙商银行；机构热门股中(zhōng)，估值(zhí)可(kě)能修复的招商银行和平安银行可以在(zài)业绩真空期进(jìn)行博弈和交易(yì)。

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