今年以来，港股走势(shì)可谓一波三折，香(xiāng)港恒(héng)生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目前(qián)基金一(yī)季报(bào)披(pī)露渐(jiàn)落(luò)帷幕，整体(tǐ)来(lái)看，陆港通基(jī)金整体(tǐ)港股仓(cāng)位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重(zhòng)仓股。

　　多位港股基(jī)金基金经理(lǐ)表示，预计港股市(shì)场(chǎng)已经进入了(le)企(qǐ)业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，未(wèi)来港(gǎng)股市场将在(zài)波(bō)动(dòng)中上(shàng)行(xíng)，板块方(fāng)面，看好政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预(yù)期(qī)反转修复(fù)的(de)互联(lián)网和医药、高景(jǐng)气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季度港股基金(jīn)仓位(wèi)略有上(shàng)升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯(chún)度”以港股为投(tóu)资方向的(de)基(jī)金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些基(jī)金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个百分点，其(qí)中有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒(héng)生科(kē)技指数为代表的港股数字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与此同时，不少知名基金(jīn)经理在一季度(dù)加大了(le)对港股的投资力度，提升港股(gǔ)配(pèi)置在10-40个(gè)百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由去(qù)年底的(de)1.18％提升至今年一季度(dù)末的5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟(de)39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创新视(shì)野一年持(chí)有(yǒu)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的71.08％提升至(zhì)今年一季度末的81.82％；赵宪成(chéng)管理的博时(shí)港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通(tōng)价值发现A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的78.83％提升至(zhì)今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至今年一季(jì)度(dù)末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被(bèi)陆(lù)港通基金重仓的前十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤(pí)酒，涵盖通信服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物(wù)制品、多元金融、服装家纺(fǎng)、视(shì)频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获不(bù)同程度增持。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅度最大的前十只港股为(wèi)中国海洋石油(yóu)、新天绿色(sè)能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油化工(gōng)股(gǔ)份、中国南方航空股份(fèn)、华电国际(jì)电力股份、越(yuè)秀地产、中广核(hé)电力，分别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一(yī)季(jì)度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股(gǔ)优(yōu)质龙头

　　对于(yú)港(gǎng)股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持(chí)有基金基(jī)金经理(lǐ)史博在一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港(gǎng)股市场投资机会：中(zhōng)国经(jīng)济(jì)方面，宏观经济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国官方制造(zào)业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场需求继续增(zēng)加(jiā)，非制造(zào)业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据(jù)以(yǐ)及突发的银(yín)行风险事件已(yǐ)经让美联储过于强(qiáng)硬的紧缩预期(qī)有所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行(xíng)业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国(guó)内政策积极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动(dòng)中上行，在板块配置方面，我们将加大对(duì)政策(cè)优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联网(wǎng)和医(yī)药、高(gāo)景气的制造业等板(bǎn)块的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港股(gǔ)数字经(jīng)济的代表行业为互联网和先(xiān)进(jìn)制造，在经历了(le)过去2年的合规(guī)整治(zhì)及(jí)业务梳理后，股价均处在价(jià)值(zhí)投资区域，具(jù)有良好的投(tóu)资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公司，也(yě)更具有数据、平(píng)台(tái)和算(suàn)法的整(zhěng)合能力，通过推(tuī)出(chū)人工智能相关模型及(jí)应用，提升自身运营效率(lǜ)，以(yǐ)及对外输出算(suàn)法和算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业(yè)的元年(nián)，我们中长期看好(hǎo)港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港股市场大部分(fēn)的(de)企(qǐ)业盈利来(lái)源(yuán)于中(zhōng)国(guó)内地，中国内(nèi)地经济的环(huán)比上行将(jiāng)会支撑港股公司盈利(lì)的环(huán)比增长，从而支撑(chēng)下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然(rán)而，虽然公(gōng)司(sī)盈利环比仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的增长，但(dàn)是由于基(jī)数(shù)效应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较(jiào)上(shàng)半年有(yǒu)所回落。对于估值相(xiāng)对较(jiào)高的行业将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行(xíng)业方面，受行业反(fǎn)垄断的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司的估(gū)值仍(réng)将(jiāng)受到一定(dìng)程(chéng)度的压(yā)制，但是当行业(yè)龙头公司受(shòu)情绪(xù)影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买(mǎi)入机会(huì)出现。生物(wù)医药行业仍(réng)将处在行业快速增长的红利中，但(dàn)是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集(jí)采(cǎi)的预(yù)期，生物行(xíng)业前(qián)期涨幅(fú)较多的龙头(tóu)公(gōng)司可(kě)能会出现(xiàn)一定的调整，但是(shì)通过(guò)自下而上的方式生物(wù)医药行(xíng)业(yè)仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较(jiào)好成长性的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理付(fù)倍佳表示，展望(wàng)未来(lái)，5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟我(wǒ)们预(yù)计港股市场已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且A股(gǔ)市场也即将(j5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟iāng)进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松(sōng)背景下(xià)，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸引力(lì)有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均(jūn)在低位、风(fēng)险溢(yì)价均在高位的背景下(xià)，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利与估值(zhí)修复的(de)戴维(wéi)斯双击行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长(zhǎng)高(gāo)弹性的机会(huì)：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板块更有望受(shòu)益于经济(jì)复苏，盈利(lì)预测有(yǒu)较大上修空(kōng)间；同时部分龙(lóng)头公(gōng)司有长(zhǎng)期(qī)的前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如互(hù)联(lián)网、部分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收(shōu)益风险(xiǎn)比显著右(yòu)偏(piān)的(de)机(jī)会(huì)：关注在未来经济周期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的行业(yè)。市场(chǎng)预(yù)期(qī)在低位、景气(qì)度有拐点或持续性超(chāo)预期的行(xíng)业。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的(de)行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会：关注基本(běn)面夯实，整体ROE水平(píng)稳中有升，以及分红意愿提升(shēng)的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通(tōng)信(xìn)、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 5公里世界纪录多少 5公里世界纪录是几分钟