金融界5月22日消(xiāo)息 日本股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手(shǒu)，成为(wèi)日(rì)本股市(shì)爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友(yǒu)商(shā化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ng)事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外任(rèn)何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步(bù)投资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁的他还在(zài)上(shàng)个月罕(hǎn)见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易(yì)理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也(yě)能(néng)很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情(qíng)一开(kāi)始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股的20化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准20财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国(guó)际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在(zài)过去的三十年(nián)中，日本经历了(le)漫长而痛苦的通缩(suō)，也被(bèi)认为将会撤离世界(jiè)舞台的(de)中心。但(dàn)其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑趋势固然不(bù)可避免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人(rén化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准)工智能的发展，也意味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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