曾号称(chēng)“广州(zhōu)第一民(mín)企(qǐ)”，也是(shì)最(zuì)低调的“世界500强(qiáng)”之一(yī)的(de)雪松控股，早已(yǐ)变得大厦将倾。

　　曾(céng)经(jīng)最引以(yǐ)为(wèi)傲(ào)，也是为雪(xuě)松系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上(shàng)“世界500强(qiáng)”“福布斯(sī)富豪榜”“中(zhōng)国好老板”等多个光环的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被(bèi)定性(xìng)为(wèi)“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也被正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公(gōng)告称，近日，公司(sī)无法与实际控制人张劲取得联系(xì)，无法确定(dìng)其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分局(jú)发布公告称(chēng)，因涉嫌(xián)非(fēi)法吸收公众存款，广东(dōng)圆方(fāng)投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立(lì)案查处。公安(ān)机关已对(duì)主要(yào)犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张某等人(rén)采取刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　公安机关已(yǐ)依(yī)法提取相(xiāng)关涉案数据，并已委托(tuō)专业机构(gòu)进行独立鉴定和(hé)司(sī)法审计，已对(duì)涉案(àn)相关资产予(yǔ)以查(chá)封、扣押(yā)、冻结。目前案件(jiàn)正(zhèng)在进一步(bù)侦办中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆方投资(zī)的(de)背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某(mǒu)”也(yě)就是雪(xuě)松控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的理财兑付(fù)方案抱有一线希望(wàng)的(de)投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股价不振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日(rì)报收(shōu)3.62元(yuán)/股(gǔ)，总市值已(yǐ)不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十年(nián)登顶世界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控股的前身为1997年成(chéng)立(lì)的(de)君华集团，是一家(jiā)主(zhǔ)营(yíng)房(fáng)地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超(chāo)过30亿元，被(bèi)广东省(shěng)委(wěi)省政府评为广东(dōng)省百强企业(yè)。张劲的(de)野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗(zōng)商品、供应链(liàn)、化(huà)工产业(yè)、文旅等众多领域，收(shōu)购了(le)包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市(shì)公司大笔股权(quán)。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版(bǎn)图，雪松(sōng)控股应运(yùn)而生，资产规模(mó)迅(xùn)速飙升。在张劲的构想中(zhōng)，雪松控股(gǔ)实现(xiàn)“三个万(wàn)亿”目标也只是手到擒来，即“万(wàn)亿销售额(é)、万亿(yì)资产(chǎn)、万亿市(shì)值”。

　　要知道(dào)，2015年(nián)整(zhěng)个雪松(sōng)系的(de)营收(shōu)规模(mó)也(yě)才(cái)593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控(kòng)股致力于成为全球领(lǐng)先的(de)大宗商(shāng)品综合(hé)性产业集团，在全球范围内积极(jí)拓展大宗商品产业链(liàn)，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服(fú)务等核心领域，加快推动(dòng)新(xīn)材料(liào)、新技术创新突破，同时围绕(rào)主业布(bù)局(jú)开展产业投资及城市综合配套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独(dú)一无二(èr)的供应链业务迅速提(tí)升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元(yuán)，成(chéng)功跻身“世界500强”，并在此后连(lián)续四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务规(guī)模遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松控股，开(kāi)始打着“供应(yīng)链金融”的旗子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层资产，假借(jiè)各(gè)类金交所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自(zì)然人发售(shòu)。

　　根据雪(xuě)松高管和(hé)投(tóu)资(zī)者沟通时公布数据，雪(xuě)松方面对外(wài)发行的(de)理财产(chǎn)品存量规模大(dà)约在感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解200亿元(yuán)左(zuǒ)右，涉(shè)及(jí)投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年(nián)时间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产(chǎn)品发生(shēng)大面积逾期。违约之后，雪松控股方(fāng)面曾陆(lù)续发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均未能(néng)实(shí)现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自(zì)2022年1月起(qǐ)陆续执行，最(zuì)晚(wǎn)至(zhì)2023年(nián)6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本(běn)金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的(de)产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2021年12月(yuè)前到(dào)期的产(chǎn)品其余(yú)未兑(duì)付本金(jīn)自2022年6月(yuè)起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出(chū)台实物资产兑(duì)付补充(chōng)方案，供投(tóu)资(zī)者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕的首次兑付都无法如约完成，终于点燃(rán)了(le)投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松(sōng)控股(gǔ)发了一封落(luò)款为董事长(zhǎng)、实控人(rén)张劲的(de)致歉(qiàn)信，称受(shòu)各种因素影(yǐng)响，资产处(chù)置及回款(kuǎn)计划未能按(àn)照(zhào)预期方案(àn)落实，公司外部(bù)协调资金的努力，也未能取(qǔ)得实(shí)质性效(xiào)果，致使原本定应(yīng)于(yú)当(dāng)月底完(wán)成的兑付(fù)无法(fǎ)完(wán)成。

　　不一(yī)样(yàng)的(de)“配方”

　　由(yóu)于(yú)理财产品无法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来(lái)恒大等房地产(chǎn)企业暴雷(léi)路径(jìng)如出(chū)一辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相(xiāng)径庭，更加令人无法接(jiē)受(shòu)。

　　投资(zī)人调(diào)查发现(xiàn)，这总规模200亿(yì)元、350余只理(lǐ)财产品背后，构筑的(de)是一个庞大的融资网络，涉(shè)及企(qǐ)业数量高达63家，除了或明或暗的雪松系公司，还(hái)有大量(liàng)的假央企、伪国(guó)企(qǐ)。而作为(wèi)底层资(zī)产的(de)应(yīng)收账款，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为之上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两家上市公(gōng)司雪松发展和齐翔(xiáng)腾(téng)达下发关注函(hán)，要求其核实媒体曝出的数(shù)十家空壳公司是否为(wèi)公司(sī)的供应商或客户(hù)，并说(shuō)明(míng)公(gōng)司是否参(cān)与(yǔ)雪松(sōng)信(xìn)托(tuō)产品(pǐn)底(dǐ)层(céng)资产的应(yīng)收(shōu)账款相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即(jí)做假账。换(huàn)句话说，支撑这(zhè)场(chǎng)供应链金融的底层资(zī)产原本就是雪松系自(zì)导(dǎo)自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应链业务相当大(dà)一部分原本就是(shì)一场“融资性(xìng)贸(mào)易”，即通过在体(tǐ)系内(nèi)的“闭环”不断空转交易量做大(dà)规模，继而获取(qǔ)更(gèng)多(duō)融资，这与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年(nián)，全国(guó)范围内出现大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不如(rú)靠(kào)自己，公司员工(gōng)如果有炒股做杠杆爆(bào)仓(cāng)危机的，尽快(kuài)向(xiàng)公(gōng)司反映，公司提供(gōng)现金支(zhī)持。炒(chǎo)股严重(zhòng)影响到个人生活的(de)，也可以和(hé)公(gōng)司(sī)提出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让(ràng)打工(gōng)人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业名闻全(quán)国，张劲也被冠以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家心目中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难(nán)保(bǎo)，甚至还(hái)是(shì)利(lì)用虚构的资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆(bào)发之时，雪松及张劲本人所做出(chū)的承诺三(sān)番五次食言，依(yī)然有人表示愿(yuàn)意(yì)与其共度难(nán)关(guān)，直到日前(qián)公(gōng)安机关立案公告传来。

　　多人(rén)落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的圆方(fāng)投资只是雪松系金融业务(wù)的经(jīng)办(bàn)公司(sī)之一(yī)。

　　有知情人(rén)士向观察者网透露，由(yóu)于涉(shè)案关联公司(sī)过多，不便逐(zhú)一列出，所以用(yòng)“圆方(fāng)投资等(děng)公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年初(chū)至今一年多，经侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集资的调查早已在持(chí)续(xù)进(jìn)行，对于张劲及其他多为雪松系高管(guǎn)的(de)控制也早已开(kāi)始(shǐ)。

　　从公安程序上来讲，通常公告(gào)披露此次对(duì)张劲采(cǎi)取刑事强制措施，意(yì)味着基本(běn)案情已(yǐ)调查清(qīng)楚，对于整(zhěng)个(gè)雪松(sōng)系(xì)公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开(kāi)消(xiāo)息来看(kàn)，雪松(sōng)控股“失(shī)联”高管也远不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告(gào)称，公司工作(zuò)人员(yuán)多(duō)次通(tōng)过电话、微信(xìn)等方式与公司董事陈晖联(lián)系，均无法与(yǔ)其本人取得联系，也无法(fǎ)确定其失联的(de)具(jù)体原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系”派驻(zhù)董事之一，其兼任雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股集团、雪松(sōng)实业集(jí)团的董事，还在广州雪松(sōng)文(wén)化旅(lǚ)游(yóu)投资有(yǒu)限公司、广州(zhōu)市雪松(sōng)互联网小(xiǎo)额(é)贷款(kuǎn)有限公司(sī)等(děng)数十家公司担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒(méi)体报(bào)道(dào)称，原雪松(sōng)控(kòng)股副总裁、雪松控股二号(hào)人物(wù)林伟龙，以及曾在(zài)集(jí)团(tuán)内主管资金的(de)头号人物谢少彬(bīn)等人，也在半年前就已经被控(kòng)制。

　　同时(shí)，整个雪(xuě)松系的(de)崩塌速度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于(yú)连年亏损已经(jīng)再次发布(bù)退(tuì)市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上(shàng)市公司(sī)齐翔(xiáng)腾达，也在5月4日公告称，山东能源集团新(xīn)材料公司要约(yuē)收购实施完毕，本次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股(gǔ)权(quán)，进(jìn)而间接(jiē)控制齐翔(xiáng)集团所(suǒ)持有(yǒu)的(de)上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份(fèn)而触发，意(yì)味(wèi)着(zhe)齐翔腾达将易主山东国资。

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