金融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界普(pǔ)遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也(yě)在日(rì)本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初(chū)造访(fǎng)日(rì)本(běn)东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面(miàn)发生了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有独特理解的(de)巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在(zài)等(děng)待(dài)出手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估(gū)的日(rì)本资(zī)产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面(miàn)发(fā)生的变化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资(zī)金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好本可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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