大家好(hǎo)，简(jiǎn)单(dān)看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至(zhì)去年(nián)年(nián)底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在(zài)一季报称，在三公里是多少米，三公里是多少米一季(jì)度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的(de)一条(tiáo)结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备及(jí)新能源，持续约28个交易三公里是多少米，三公里是多少米(yì)日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少(s三公里是多少米，三公里是多少米hǎo)了6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利(lì)了(le)结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调(diào)整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单增(zēng)加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下(xià)，叠加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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